片仔癀（600436.SH）过去20个交易日的资金面情况 （基于最新行情：7/16 涨停 **141.15 元**）

**1. 钱到底进没进？——进了，但集中在最后 6 天。**- 整段 20+ 交易日主力净流入 **+4.50 亿**，但 6 月其实是流出的（-2.45 亿），真正抢筹发生 *7/10～7/16，仅 6 天净流入 +7.05 亿，占全部流入的 95%+。这波不是"温水慢炖"，是"低位突袭建仓"。

**2. 谁在买？谁在卖？**- **买**：超大单（机构/北向/大户）是核心，7/16 涨停单日超大单 +4.45 亿；北向持股从 1030 万股回升到 1468 万股；融资盘余额 16.74 亿仍有加杠杆空间；国资大股东、牛散王富济、易方达医药 ETF 低位小幅加仓。- **卖**：散户（小单累计 -3.04 亿，大涨日集中逢高派发）、前期减仓的公募基金、证金（疑似清仓）。筹码正从弱手转向强手。

**3. 还能进多少、推到哪？**- 估值锚：现价前瞻 PE 仅 ~36X，十年中枢64X（当前历史分位 6.5%），空间肉眼可见。- 第一目标 *160～170 元*（PE 修复到 40～45X，+15～25%）；中报若确认拐点，中性 *180～220 元*（机构共识区）；强预期回历史中枢 **~250 元**。- 量能上：要把市值从 851 亿推到 170 元，需再增 30～60 亿级主力净流入 + 融资/散户跟风，按近 6 日日均 1.2 亿的节奏约需 1 个月，若加速可缩短。

⚠️ 最大隐患是 *Q1 净利 -25.64%，且 160～180 是历史套牢密集区；行情能否延续，盯住两件事：**中报业绩拐点 + 北向是否持续回流**。

**核心要点回顾：**

- **进场节奏**：6 月机构调仓流出（-2.45 亿），真正的建仓集中在 *7/10～7/16 这 6 天（+7.05 亿）**，是典型的低位突袭式抢筹，而非游资一日游。- **买方画像**：超大单主导，7/16 涨停单日超大单 +4.45 亿；北向持股从 1030 万回升至 1468 万股；国资大股东、牛散王富济、易方达医药 ETF 低位加仓。

- **卖方画像**：散户（小单 -3.04 亿，大涨日逢高派发）、减仓中的公募基金、疑似清仓的证金——筹码从弱手转向强手。- **目标推演**：现价 141.15（前瞻 PE ~36X，十年中枢 64X）。第一目标 **160～170 元**；中报拐点确认则 **180～220 元**（机构共识）；强预期回历史中枢 **~250 元**。

一句话提醒：**行情的命门在中报业绩拐点和北向持续性**——Q1 净利 -25.64%， 160～180 历史套牢密集区，这两点不破，上沿就打不开。 深圳·深圳市急救中心