今天跟朋友聊起巴菲特的可口可乐，我顺手算了一笔账，算完有点懵，大家帮我看看对不对。

可口可乐现在市值3700亿美元，去年净利润130亿，市盈率28倍。股价87美元，每季度分红0.51美元，一年2.04美元，股息率才2.3%。这水平放咱们大A，估计很多人看不上吧？2.3%的股息率，随便找个银行股都比它高，狗都不要的感觉？

但人家巴菲特就是拿着不卖。为啥？我看了下数据，2006年后复权价2400美元，现在11500美元，20年涨了379%。这成绩在大A算什么水平，大家心里都有数。

关键是巴菲特当年买入的成本低啊，现在持有的基本全是盈利，要是卖了得交21%的资本利得税，这谁舍得？还不如拿着每年收分红，交点红利税得了。好股票太难找了，现金流稳、分红稳、还能一直涨。

再说个数据，可口可乐ROE高达40%，去年每股赚3.05美元，分掉2.04，留下1美元再投资。就这40%的净资产收益率，留下的1美元明年能产生4毛钱的利润增长。复利效应下，时间越长越可怕。

这让我想起芒格那句话：钓鱼要去有鱼的地方。我们大A虽然波动大，但好公司真不少，机会也多。美国市场机构太多，太理性，反而是咱们这儿，优质资产被错杀的机会常有。

你们觉得呢？可口可乐这估值，换你会拿吗？欢迎评论区聊聊。