只剩 0.3%，中资不接印度的杀猪盘了。2026 年 8 月，法国外贸银行一份报告把印度脸打肿了。

中国对印直接投资占印度 FDI 比重，从 2020 年前接近 2% 断崖跌到 0.27% 至 0.32%，在所有外资来源国里排第 23 位，连毛里求斯的零头都不如。

这个数字有多夸张？给大家算笔账。从 2000 年到 2025 年底，二十多年时间里，中国内地累计投到印度的直接投资也就 25 亿美元出头。而排名第一的毛里求斯，累计投了 1850 亿美元，占印度全部外资的近四分之一。第二名新加坡也有 1925 亿美元。

说句不好听的，中国这点投资，在印度的外资盘子里连个水花都溅不起来。

有人可能会问，毛里求斯一个人口 120 多万的非洲小岛国，哪来这么多钱？懂的都懂，这就是个避税中转站。印度早年和毛里求斯签了避免双重征税协定，在毛里求斯注册公司投资印度，资本利得税几乎为零。

于是欧美资本、甚至印度本土的钱，都绕到毛里求斯洗一圈再回来，披着外资的马甲享受优惠。说白了，榜单上前几名里有不少 "假外资"，但中国这 25 亿可是实打实的直接投资，就这还排到了第 23 名。

更打脸的是，印度今年 3 月还特意放宽了对中资的限制。

2020 年加勒万河谷冲突之后，印度出台了所谓的 "第三号通告"，规定所有和印度陆地接壤的国家来投资，必须经过政府逐案审批。明眼人都看得出来，这就是专门针对中国的。

结果这政策实施六年，把印度自己坑得不轻。约 120 亿美元的拟议投资只批了一半，很多制造业项目因为缺中国资金和技术迟迟推进不了。

到了 2026 年 3 月，莫迪内阁松口了，批准了修正案。核心内容两条：一是持股不超过 10%、不控股的中资，可以走自动审批通道，不用事前报批；二是电子元件、多晶硅这些印度急需的领域，承诺 60 天内快速审批。

印度媒体当时一片欢腾，说中国资本要潮水般涌进来了。结果呢？五个月过去了，连个像样的中企考察团都没等来。法国外贸银行的报告直接戳破了印度的幻想 —— 就算放宽限制，中国对印直接投资短期内也不会显著增长。

为什么？因为信任这东西，毁掉只需要一瞬间，重建却难如登天。

中国企业不是没信过印度。2014 年莫迪喊出 "印度制造" 的时候，中企是第一批响应的。小米、vivo、OPPO 扎堆去建厂，互联网公司批量出海，那时候大家真觉得 14 亿人口的市场是座金矿。
然后呢？金矿没挖到，掉进了杀猪盘。

小米在印度熬了九年，好不容易做到市场第一开始盈利，结果 48 亿人民币的资产直接被冻结，理由是 "非法境外汇款"。辛辛苦苦干十年，一夜回到解放前。

vivo 更惨，十二年砸了 65 亿建工厂，年产能一亿部，市场份额做到 20% 以上，结果被逼着把 51% 的股权卖给印度本土企业。

手机行业只是缩影。这些年，从 APP 批量封禁，到税务突击稽查，再到外汇管控、洗钱指控，印度把能用的手段都用了一遍。比亚迪、华为、中兴，各行各业的中企几乎都被针对过。

吃亏吃多了，中国企业自然就学乖了。法国外贸银行的报告里有个判断很准：中企现在更愿意做工程承包和设备供应，一手交钱一手交货，赚一笔是一笔，绝不下场做重资产、长周期的投资。

而且现在不光是企业不想去，政策层面也不鼓励盲目出海了。2026 年 7 月 1 日，中国新版《对外投资的规定》正式施行，这是中国对外投资领域第一部行政法规级别的统一立法。新规加了安全审查，对技术输出、股权代持、离岸架构这些东西管得更严了。以前那种为了绕开审查搞多层嵌套、无底线让步的玩法，现在国内这关就过不去。

一边是印度投资环境持续恶化，一边是国内监管趋严，两头一夹，中资对印度自然就更谨慎了。

而且现在中国企业出海的选择多了去了。东南亚、中东、拉美、东欧，到处都在抢中国的产能和资金。2026 年前五个月，中国对外直接投资超过五千亿人民币，投了全球 142 个国家的六千多家企业。钱有的是，机会有的是，何必非要往印度这个火坑里跳？

印度总觉得自己有 14 亿人口市场，有廉价劳动力，有西方捧杀的 "下一个世界工厂" 光环，中国企业迟早会求着过来。但现实是，世界工厂不是光有人口就能当的。稳定的政策环境、完善的供应链、靠谱的营商环境，这些才是硬通货。

今天你可以用政治手段收割外资，明天外资就会用脚投票离你而去。0.3% 只是个开始，如果印度还抱着 "杀猪盘" 的思维不放，这个数字只会越来越低。