液冷行业｜四大赛道龙头梳理

一、冷板式液冷（当下AI算力主流）英维克：国内液冷全栈龙头，英伟达Tier1认证，绑定头部AI大厂，海外订单高增申菱环境：华为昇腾核心供应商，冷板+浸没双线，智算中心订单充足同飞股份：英伟达认证CDU龙头，适配高密度机柜改造二、浸没式相变液冷（长期高密度终极路线）曙光数创：浸没液冷市占第一，超算+智算中心核心，超低PUE，海外项目落地高澜股份：冷板+浸没双布局，纯水冷却技术强，字节核心供应商三、液冷服务器整机浪潮信息：国内AI液冷整机出货龙头，兆瓦级液冷方案成熟中科曙光：自研浸没整机，制定行业标准，政企超算优势极强工业富联：全球服务器代工龙头，跟进英伟达最新浸没架构四、上游核心零部件&材料巨化股份：浸没式氟化冷却液独家龙头（核心耗材）飞龙股份/大元泵业：液冷循环泵核心标的中石科技：导热散热材料、液冷组件赛道总结短期主线：冷板式液冷 → 英维克、申菱环境 中长期主线：浸没相变液冷 → 曙光数创、高澜股份 整机受益：浪潮信息、中科曙光、工业富联