8月7日，印度央行发布的官方数据显示，截至7月31日当周，印度外汇储备单周增加105亿美元，总规模达到6929亿美元。

但支撑这波上涨的核心动力，并非印度出口贸易突然爆发，而是印度央行针对性推出的外币非居民存款优惠政策。

自6月初政策落地以来，印度通过海外侨民的外币存款以及配套的海外借款安排，累计吸引了408亿美元的资金流入。

也难怪不少网友调侃，这是印度独有的“养肥了再宰”模式，先是放任侨民在全世界赚钱发展，等国内外汇吃紧了，再连本带利把钱引回来救场。

可中国会用这套模式吗？

印度第一次推出这类侨民外币存款计划，是在1991年海湾战争时期。

油价暴涨让高度依赖原油进口的印度外汇储备迅速见底，最紧张时连三周的进口都撑不住，濒临外债违约，正是靠侨民存款才渡过了难关。

第二次是1998年，核试验引发国际制裁叠加亚洲金融危机，外资大规模撤离，卢比暴跌，印度再次用这招稳住了局面。

第三次在2000年，能源价格上涨推高贸易逆差，外汇承压，计划第三次启动。

第四次是2013年，美联储缩减QE引发新兴市场资本外逃，卢比大幅贬值，印度靠专项侨民存款方案拉回资金，止住了跌势。

可以说，每一次印度动用这套手段，基本都是外汇储备告急、卢比贬值压力陡增的危急时刻。而这一次也不例外。

从汇率表现来看，今年以来卢比对美元已经累计贬值约6%，如果把时间拉长到过去十二个月，累计贬值幅度接近10%。

为了遏制卢比过快贬值，印度央行已经多次在外汇市场上抛售美元回收本币，但始终没能从根本上扭转贬值的趋势，反而消耗了不少外汇储备。

因为汇率承压的背后，是印度长期存在的结构性短板。

印度的原油对外依存度高达85%，国际油价的每一次波动，都会直接传导到印度的外汇开支上。

与此同时，印度制造业发展一直不及预期，很多中高端工业产品、电子零部件都需要从海外进口，导致印度常年维持贸易逆差，靠货物贸易赚外汇的能力始终跟不上需求。

可以说，从目前的情况来看，以印度的经济基础，想要支撑14亿人口的发展需求，同时维持在区域乃至全球层面的大国投入，本身就存在不小的压力。

一旦遇到外部环境的风吹草动，比如美联储货币政策转向、国际大宗商品涨价，外汇储备很容易就陷入紧张状态。

这个时候，遍布全球的3700万海外侨民，就成了印度最方便调用的“资金蓄水池”。

当然，能一次次从侨民手里拿到几百亿美元，印度靠的也不只是情怀，而是一套软硬结合的组合拳。

明面上，印度给出了足够有吸引力的优惠条件。比如，参与此次计划的银行给出的存款利率普遍在5.5%到7%之间，。

再加上，印度央行直接为汇率风险兜底。

侨民存入的是外币，到期支取时也按外币结算，不用担心因为卢比贬值导致本金缩水，相当于央行替银行承担了汇率波动的成本，彻底打消了侨民的核心顾虑。

除此之外，参与计划的存款还能享受相应的税收优惠，部分银行甚至将资金杠杆提高到了初始存款的19倍，进一步放大了资金的撬动效应，也让银行有更强的动力去推广这项业务。

而在明面的优惠之外，还有一层不容易被拿到台面上说的隐性约束。

海外印度侨民群体里，确实有不少人跻身各国的精英阶层，硅谷的科技公司CEO、华尔街的金融高管、跨国企业的管理层，各个领域都有印度裔的身影。

但这些人当中，绝大多数的家族亲属、房产土地、社会关系都还留在印度国内。

当官方层面出面引导、呼吁侨民存款支持国家的时候，很少有人会直接选择拒绝。

因此，这一次408亿美元的资金流入，就比不少机构之前预测的规模要高，也确实给印度央行争取到了更多的政策缓冲空间。

不过，这种薅羊毛的模式，终究是一时之功！

比起印度，中国的海外侨民规模更大，总数大约有6000万，比印度还要多出两千多万。

既然印度靠侨民借钱效果这么好，那我们能不能也效仿这种模式，补充外汇储备？

其实这个问题的答案非常明确：我们完全没有这个必要，而且从本质上来说，两国的侨民与本土的经济关系，底层逻辑并不是一回事。

早在抗日战争时期，海外华人就曾是支撑国家渡过难关的重要力量。

当时无数海外华侨省吃俭用，通过侨汇、捐款等方式把资金送回国内，支援前线抗战和后方建设，累计的资金规模，远远超过了印度这五次侨民存款筹集的资金总和。

那时候国家积贫积弱，海外同胞用自己的血汗钱，帮着祖国扛过了最艰难的岁月，这份家国情怀，是刻在骨子里的。

但时代已经变了。

经过几十年的发展，中国的经济基本面和印度早已不在同一个层面。

如今的中国是全球第二大经济体，拥有全世界规模最大的制造业体系，工业品类齐全，产业链完整，常年保持对外贸易顺差，赚外汇的能力稳居世界前列。

相应的，中国的外汇储备规模长期稳居全球第一梯队，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，根本不存在外汇短缺、需要向侨民借钱救急的情况。

换句话说，我们自己靠贸易、靠产业赚来的外汇，已经足够应对各种外部冲击，完全不需要动用侨民的钱来救急。

更重要的是，现在中国和海外侨胞的关系，已经从过去的“侨胞救国”，变成了“祖国护侨”。

国家发展得越好，国力越强，海外侨胞在当地的底气就越足。

不管是遇到麻烦时的领事保护，还是做生意时依托国内大市场和产业链的机遇，强大的祖国都能给海外侨胞提供实实在在的支持。

这种情况下，海外侨胞表达家国情怀的方式也早已升级。

他们不用再靠捐款救国，而是可以在各自的领域发展壮大，同时推动中外之间的经贸、文化、科技交流，既实现了自身的发展，也能助力国内的建设，形成的是一种双向奔赴、互利共赢的良性循环。

而印度虽然每次靠侨民的钱渡过危机之后，但真正的结构性问题都没有得到解决。甚至，久而久之，印度容易形成对侨民资金的依赖，也就是所谓的“输血依赖症”

而且这种模式本身也不是没有风险，侨民的存款本质上属于外债，不仅到期要偿还本金，还要支付不低的利息。

另外，一次次动用这种方式，也可能慢慢消耗海外侨民的信任，毕竟没有人愿意反复充当“应急提款机”。

说到底，侨民与祖国之间真正健康的关系，应该是祖国强大时为游子遮风挡雨，游子发展后为家乡添砖加瓦，彼此成就，双向支撑。

如果想要真正成长为有底气、有韧性的经济大国，印度终究还是要回到修炼内功的路上来。

参考资料：

环球时报：2026-08-06：印度侨汇助力稳定卢比