方程豹这销量走势，你看像不像春节前赶着置办年货？ 我跟你算笔不一样的账。乘联会去年那份报告里提过一嘴，硬派越野车细分市场的三年残值率中位数，可比同价位的城市SUV低8到10个百分点。这品牌冲得这么猛，你说三年后的二手市场，会为今天这波热情开出什么价？ 说到这，想起个事。这车设计语言往那一摆，社交属性就拉满了。但你想过没有，它核心的“玩车”场景，和一线城市用户高频的“通勤刚需”场景，匹配度到底有多高？这可不是参数表能回答的问题。 再看另一边，城市基建的痛点就摆在那里。中国城市规划设计研究院2023年有个数据，大城市标准车位宽度中位数还是2.4米。你开个接近两米宽的大车，每天回家都得练一遍“缩骨功”，这份沉没成本，买车前很少有人算进去。 停车费又是一刀。一线城市核心区月租过千不是新闻，这钱够养一台入门级电动小车了。你买台硬派越野，却天天为找个宽敞车位多花半小时，这笔时间账和金钱账，迟早得算。 你以为这只是国内的问题？看看欧洲老城那些巴掌宽的街道。中国汽车工业协会的出口数据显示，这类大尺寸车型在海外主流市场的接受度，和紧凑型电车根本不在一个数量级上。市场边界其实很清楚。 说到市场，得往深处想想。它销量暴增的背后，是整个供应链成本控制能力的体现。电池级碳酸锂价格从高峰跌去大半，这笔原材料红利，算是被精准吃到了。但行业分析报告也指出了风险，这类新品牌的研发投入占比，普遍在营收的8%-12%区间游走。 高增长能否持续覆盖高投入？这是个循环。你看它技术迭代的速度，像不像在毛坯房里赶工做精装修？用户买到的到底是未来技术的“旧船票”，还是真正成熟的“理财产品”，得等市场降温后才看得清。 说到底，一款车的成功，现在不能只看交付量数字。你得看它是否重新定义了一个品类的成本结构，或是悄悄改变了二手市场的定价逻辑。它眼下是做到了前者，后者那本账，还没到翻开的时候。 硬派越野市场从来不是主食，是调味品。当大家都想进来当大厨的时候，后厨的拥挤程度和食材成本的波动，往往比前厅的掌声更真实。2024年一些行业研报已经开始预警细分市场的产能规划过剩问题了。 所以你看，一个月卖多少台，只是个热闹。热闹底下，二手残值的暗流、城市使用的错配、供应链的弹性，这些才是冷静的河床。这河床能托多高的水位，咱们拭目以待。 我最后扔个数据你就琢磨。一些第三方机构在观测，这类主打个性化功能的品牌，其用户换车周期中位数，正在出现有意思的波动。是更短，还是更长？这直接关系到开头跟你算的那笔残值账。