中国“轮胎大王”玲珑轮胎于 2026年5月27日 正式宣布终止在巴西总投资额达 87亿元 的建厂项目。导致此次海外投资设厂失败并最终流产的主要原因，包括了核心股权谈崩、巴西贸易保护主义抬头以及本土营商环境不确定性增加等多重因素。

1. 核心股权与控制权谈判破裂（最直接原因）
玲珑轮胎原计划与巴西当地企业 SUNSET 展开合作，最初双方达成的共识是由中企全额出资并输出核心技术，巴方提供销售网络，股权比例初步约定为中企 70%、巴企 30%。但随着谈判深入，巴西合作方出现“漫天要价”的情况：
巴企坚持要求控股：巴方后期极力要求提高持股比例，甚至提出了控股要求，试图将当地销售渠道的价值等同于中方的全额资金、技术和品牌投入。
中企拒绝丧失控制权：玲珑轮胎认为自身承担了全部的核心成本与风险，若答应条件将陷入“出钱出技术却无控制权”的不合理局面，在数月沟通无果后选择果断止损。

2. 巴西持续恶化的贸易保护主义壁垒
玲珑轮胎最初选择去巴西设厂，是为了规避直接出口面临的高额贸易壁垒，但巴西针对中国轮胎的限制措施不仅长期存在，而且在近年愈演愈烈：
反倾销税不断延长：2025年7月，巴西对外贸委员会裁定继续对中国进口汽车轮胎征收为期5年的反倾销税；2026年3月，又对中国客货车轮胎启动了反倾销日落复审调查。
认证门槛极度繁琐：巴西设置的 INMETRO 认证流程长达3至6个月，且强制要求指定当地法人作为申请人。
潜在风险蔓延：业界及企业担忧这种地方保护主义未来可能会进一步延伸，从而影响到在巴西本地生产的外来品牌，使投资风险激增。

3. 巴西本土营商环境的隐忧与不确定性
巴西的宏观政策与法规环境，也成为了促使玲珑轮胎撤出的催化剂：
外资政策出现波动：近年巴西的本土保护倾向逐渐凸显，通过税收改革和本地化采购要求，变相倒逼外资企业提升本地贡献度，且对轮胎等纯制造企业的优惠政策力度也有所收缩。
运营与合规成本高昂：巴西拥有全球最复杂的税收体系之一，加之极其严苛的劳工法规，企业若勉强落地，长期运营成本与合规风险将难以预测。

4. 企业自身的战略理性与业绩承压
除了外部环境，玲珑轮胎自身的经营与战略考量也促成了这次果断放手：
理性及时止损：由于项目尚未进入实质性建设投入阶段，没有产生实际资金亏损。在经历过国内其他项目（如陕西铜川项目）的曲折后，企业在海外布局上更加注重“质量优先”，不再盲目为了海外建厂数量而妥协核心权益。