高温+算电双轮驱动，十家优质电力标的深度盘点



过往市场常把电力限定为淡季防御、旺季短线炒作品种，伴随电价新政落地、极端高温频发、AI算力用电激增，行业盈利逻辑迎来质变。依托容量电价优化、新型电力系统建设、算力配套用电三重红利，火电、绿电同步进入价值修复周期 。

短期来看，今夏多地高温来袭，华南、华中、华东用电负荷接连刷新纪录，容量电价落地让火电锁定固定收益，用电大省盈利弹性凸显；中长期依托十五五万亿电网投入，算电协同落地打开行业成长空间，算力园区就近配套风光火电已成行业新风向 。

精选十家覆盖区域火电、流域水电、煤电一体化、算力配套的上市电企：皖能电力、吉林电力、桂东电力、穗恒运A、江苏国信、乐山电力、通宝能源、国电电力、川投能源、黔源电力。
皖能电力深耕皖地火电，推进机组灵活性改造；吉林电力锚定东北调峰，配套储能项目稳步落地；桂东电力坐拥广西水电资源，受益华南汛期；穗恒运A立足大湾区，高温用电增厚营收；江苏国信配套本地算力园区，算电项目持续落地；乐山电力兼顾水电与分布式新能源；通宝能源依托晋陕煤源，煤电一体化对冲成本；国电电力全国布局，大水电进入投产周期；川投能源坐拥川内优质水电资产；黔源电力深耕北盘江梯级电站，现金流稳健。

整体板块兼具高股息防御与算力成长属性，不过仍需留意煤价波动、项目投产不及预期等潜在风险。