卢麒元：我国不再替全球消化基础原料涨价，并压缩初级工业品出口，并开启战略资源储备，则年底全球进入高通胀上限（10%）。

这话戳破了过去二十年全球经济心照不宣的一层窗户纸。中国作为世界工厂，常年用压低的工业品价格，默默消化掉大宗商品涨价的成本，相当于给全球通胀踩了刹车。

过去国际原料价格涨多少，我们的制造业总能靠规模效应、技术迭代和极致的成本控制，把终端出口价压在低位。全球消费者能买到便宜商品，很大程度沾了这套体系的光。

2026年上半年的外贸数据已经透出明确的转向信号。机电产品占出口比重超六成，“新三样”出口同比大涨46%，低附加值初级工业品的份额正在持续收缩。

另一边战略资源储备的步子迈得又稳又快。前五个月我们累计进口22类关键金属35万吨，同比涨了60%，铜、锂、石油都在搭建三级储备体系，手里的筹码越来越足。

稀土、钨这些关键战略金属的出口管制也在收紧。高纯钨粉等高端原料出口要经过双重审核，不再无限制供给海外高端制造产业链。

当下全球通胀本来就没真正降下去。今年5月OECD整体通胀已经回升到4.6%，G7国家通胀反弹，能源价格同比涨超15%，通胀黏性比所有人预想的都强。

一旦我们不再主动消化原料涨价，逻辑就彻底反过来。上游成本会顺着产业链一层层往下传，初级工业品供给收缩，直接推高全球制造业的基础成本。

不光是工业品，粮食、能源的定价逻辑也在变。我们收紧战略资源的同时，全球供应链的脆弱性会被进一步放大，每个环节的涨价都会被放大传导。

美元常年超发输出通胀，过去我们拿着美元买原料、造便宜货卖回去，相当于帮美元稀释了超发压力。现在这个循环正在被主动打破。

有人说东南亚、印度能补上产能缺口。可现实是这些国家的产业链完整度、规模效率差得远，短期根本接不住这么大的初级工业品供给缺口。

欧洲会是最先承压的区域。本身能源价格就居高不下，再叠加基础工业品涨价，制造业成本双重抬升，通胀反弹的压力会最先在欧洲显现。

新兴市场的日子会更难。原本不少国家通胀就在5%以上，本币就弱，进口工业品再涨价，输入性通胀会直接冲垮不少国家的物价稳定防线。

只是我们自己也不是毫无压力。部分初级出口企业会面临订单收缩的阵痛，但国内CPI始终保持在1%出头的低位，内需底盘足够托住转型的波动。

年底冲到10%这个判断偏极端，中间还有美联储政策、全球需求变化很多变量。但全球通胀中枢上移，几乎是已经确定的大趋势。

这件事的本质，是我们从被动承接全球通胀，转向主动掌握贸易定价权。不再用自己的资源和环境，为别国的货币超发买单。

旧的全球物价平衡已经被打破，新的贸易定价逻辑正在重建。这不是一次简单的政策调整，是大国经济博弈中关键的一步落子。

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