《被质疑后但斌最新发声，回应了AI投资里最难回答的几个问题》 “投资要找主因，不要被次要因素所干扰，这个主因其实就是人工智能时代。”“如果这是一个十年以上的周期，或者它从强周期变成弱周期，那么估值再跌，我觉得可能就是给你送钱了，是天上掉馅饼。”“下跌的时候敢买股票，是投资人需要掌握的一门技巧，也是需要克服的一种心理挑战。”“AI时代不只是给碳基生命创造新技术，它很可能开启的是硅基生命的新阶段。”“对普通人和机构来说，错失时代的风险，比你担心的风险更大。”东方港湾创始人但斌最近又站到了市场争议的中心。此前，有投资者质疑长江东方港湾2号7月回撤35.4%，8月首周只反弹7个点，并认为但斌有几只股票“割在了最底部”。更尖锐的质疑是：既然口口声声说重仓AI，为什么过去五年很多AI资产已经涨了很多倍，产品却还没有回本？8月11日晚，但斌对此回应。他表示，长江东方港湾2号目前依旧保持满仓状态，在7月本轮深度回调之前，基金重仓AI产业链标的，一路坚持，未做大规模减仓；本轮较大回撤，是跟随AI赛道调整所致。目前产品整体仍为正收益，如果投资者对阶段性收益与波动不满意，可以随时赎回，尊重每一位持有人的选择。昨晚（8月13日）的直播，但斌更是直言需要澄清“误解”与“谣言”。这个回应很直接，也很但斌。争议还没散去，他的美股最新持仓披露了。13F报告显示，截至2026年二季度末，但斌执掌的东方港湾海外基金持仓规模达到16.5亿美元，折合人民币约111.3亿元，较一季度末增长45.6%。持仓结构出现大换血。持仓标的数量由上季度的12只增至13只。前十大重仓股依次为：谷歌-C、英特尔、英伟达、闪迪、美光、超威半导体、迈威尔科技、台积电、ARM、博通。英特尔、闪迪、超威半导体（AMD）、迈威尔科技（MRVL）、ARM、博通（AVGO）、Lumentum等7只AI上游硬科技个股均为二季度新进品种，合计新增仓位占比50%左右。其中，英特尔以2.58亿美元（16%的仓位）一举跃升至第二大重仓股；闪迪以1.76亿美元（11%的仓位）成为第四大重仓股；美光则是在二季度期间被增持了74557股，增持比例超过100%。减持与清仓方面，谷歌-C、英伟达被小幅减持，台积电减仓幅度达34%，亚马逊减仓67%。苹果、特斯拉、谷歌-A等标的被悉数清仓，同时全数卖出了二倍做多谷歌ETF等杠杆ETF工具。这也让但斌身上的分歧变得更集中。他在昨晚交流中就美股持仓进行了最新解读，并且直面回答了当下AI投资里最有分歧的几个问题，包括：7月大跌时，为什么还敢说“把剩余的子弹打光”？DeepSeek、Kimi这类开源大模型出来后，AI叙事到底变没变？海外巨头持续加大资本开支，AI会不会重演互联网泡沫？二季度持仓变化背后的考量是什么？开源冲击和中美博弈下，算力巨头的护城河还在不在？如果产业兑现不及预期，触发策略调整的明确条件会是什么？芯片限制、行业监管这些外部变量，会如何影响你的投资决策？未来5到10年，AI哪些赛道更有潜力？但斌的回答，还是带着很强的个人风格。他把7月波动放在十年AI大周期里看，认为“站在海边看浪”和“站在高处看海”会看到完全不同的市场。并用杰文斯悖论解释开源模型的冲击，认为成本下降不是AI需求减少，反而可能激发更广泛的应用。但斌也承认，自己国内AI产业链参与得偏晚，存储买得不够早，这些都需要反思。但他的核心判断没有变：“人工智能不是三四年的行情，而是十年以上的大周期。对普通人和机构来说，错失时代的风险，可能比担心波动的风险更大。”#但斌# #基金# 基金 #ai# #投资# 投资 被质疑后但斌最新发声，回应了AI投资里最难回答的几个问题