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王传福怕是要睡不着了。2025年比亚迪卖了460多万辆车，全球第一，结果净利
王传福怕是要睡不着了。2025年比亚迪卖了460多万辆车，全球第一，结果净利润只有326亿，再看宁德时代，营收少将近4000亿，却净赚722亿。一个当老大，一个当“打工的”？不对，这事没那么简单。先把账算清楚，2025年比亚迪总营收是8040亿，宁德时代是4237亿，差了整整3800多亿，也就是说，比亚迪干一块钱的生意，只能赚4分钱，宁德时代干一块钱的生意，能赚1毛7，净利率差了4倍还多。很多人看到这个数据第一反应就是，卖车真不如卖电池赚钱。比亚迪辛辛苦苦造了一年车，卖出去460多万辆，结果赚的钱还不到宁德时代的一半，这不就是给宁德时代打工吗？但你要是真这么想，那就太表面了。先说说宁德时代为什么能赚这么多钱，它卖的不是终端消费品，是新能源汽车的“心脏”——动力电池。现在全球每三块新能源汽车电池里，就有一块是宁德时代造的，连续9年稳居全球第一，市占率已经冲到了39.2%。它的客户不是普通消费者，是特斯拉、大众、宝马、奔驰这些全球所有主流车企，这些车企离了宁德时代的电池，车就造不出来，所以宁德时代的议价能力特别强。更关键的是，宁德时代赚的大头在海外，2025年它的海外业务收入只有1296亿，占总营收的30.6%，但却贡献了407亿的利润，占总利润的36.6%，海外业务的毛利率高达31.44%，比国内高出7个多百分点。除了动力电池，宁德时代的储能业务也很能赚钱，连续5年全球第一，再加上规模效应的释放，2025年它的电池总销量增长了近40%，固定成本被大幅摊薄，利润自然就上去了。那比亚迪的利润为什么这么低？最直接的原因就是国内的价格战太惨烈了，2025年国内新能源汽车渗透率已经突破了50%，市场从增量变成了存量，大家都在降价抢地盘。比亚迪作为行业老大，不得不带头降价，秦PLUS降到了5万多，汉降到了12万多，几乎把价格打到了地板上，这直接导致比亚迪国内业务的毛利率只有16.66%，比2024年下降了3.52个百分点。还有一个很多人忽略的原因，就是比亚迪的研发投入太狠了，2025年比亚迪花了634亿搞研发，是宁德时代的2.87倍，连续两年位居A股上市公司第一名，过去五年，比亚迪累计研发投入已经超过了2400亿。这些钱都花在了哪里？刀片电池、第五代DMI混动技术、天神之眼辅助驾驶系统、车规级芯片、光伏、储能，几乎覆盖了新能源全产业链的所有核心技术，这些投入不会立刻变成利润，但却是比亚迪未来的护城河。说比亚迪是给宁德时代打工的，更是大错特错，比亚迪自己就有电池业务，而且规模很大，只是大部分都供自己用了，现在比亚迪的电池也开始外供，已经给特斯拉、丰田这些车企供货，未来会成为新的利润增长点。和宁德时代只做电池不同，比亚迪走的是全产业链路线。从锂矿开采、电池制造、芯片研发，到整车生产、销售服务，什么都自己干。这种模式虽然短期利润低，但抗风险能力特别强，2025年锂价大幅波动，很多车企亏得一塌糊涂，比亚迪还能保持盈利，就是靠的全产业链布局。而且比亚迪的增长潜力还很大，2025年它的海外销量突破了105万辆，同比增长145%，覆盖了全球119个国家和地区。海外业务的毛利率是19.46%，比国内高近3个百分点，未来海外销量占比提升，会直接带动整体利润上涨。它的高端品牌也起来了，仰望、腾势、方程豹去年合计卖了39.7万辆，同比增长109%，在总销量中的占比翻了近一倍，高端车的利润率，可比普通家用车高多了。其实宁德时代和比亚迪，走的是两条完全不同的路，宁德时代是把一件事做到极致，靠技术和规模赚钱。比亚迪是把整个产业链都打通，靠生态和长期价值赚钱。现在宁德时代利润高，不代表它就赢了，它也面临着比亚迪、中创新航、亿纬锂能这些竞争对手的挑战，海外市场也有松下、LG新能源虎视眈眈。而比亚迪现在利润低，也不代表它就输了，王传福心里比谁都清楚，现在牺牲一点短期利润，是为了抢占更大的市场份额，构建更深的技术壁垒。新能源这场长跑，才刚刚跑到一半。现在就说谁是最终的赢家，还太早了点。
一位湖北的股民，转了200万到股票账户，他准备明天买入德业股份和宁德时代。身边的
一位湖北的股民，转了200万到股票账户，他准备明天买入德业股份和宁德时代。身边的家人朋友同事，都很不理解，为什么突然这样做呢。他解释道，盘中看快讯的时候，发现宁德时代和德业股份，今天股价均创历史新高。在行情如此低迷的情况下，逆势大涨必然有原因。与其买低位的票死活不涨，还不如追高搏一搏。他觉得股价刚创历史新高，大概率会惯性继续上涨。就像源杰科技一样，股价破千元市值破千亿，现在又创新高了。他把自己的计划分享到社区，有人说本金这么多，还不如买高股息吃分红好。或者买低位绩优股，持股待涨也不错。也有人同意他的观点，怕高都是苦命人。主力知道散户不敢追高，反而疯狂抱团，低位的票看都不看一眼。每个人都有自己的看法，所以才有买有卖，希望这位湖北的富豪股友，能赚大钱吧。
王传福最近估计睡不好觉了，2025年比亚迪狂卖460.24万辆车，稳稳拿下全球新
王传福最近估计睡不好觉了，2025年比亚迪狂卖460.24万辆车，稳稳拿下全球新能源汽车四连冠，还首次跻身全球车企销量前五，可全年归母净利润却只有326.19亿元，同比下滑了近19%。再看看宁德时代，营收只有4237亿元，比比亚迪少了整整3800多亿，净利润却高达722.01亿元，差不多是比亚迪的2.2倍。有人调侃说比亚迪是全球销量老大，却在给宁德时代打工？这话听着扎心，但事情真没这么简单。先算一笔最直观的账，宁德时代2025年日均净赚近2亿元，这个数字超过了上汽、长城、吉利、奇瑞等13家A股上市车企的利润总和。整个中国汽车行业的平均利润率已经降到了4.1%，创下十年新低，而宁德时代的净利率却高达17%，是行业平均水平的4倍多。为什么卖电池的比卖整车的赚得多这么多？核心原因其实是业务结构的天差地别，宁德时代几乎只做两件事：动力电池和储能系统，这两个都是目前新能源产业链里毛利率最高的环节。2025年宁德时代动力电池业务毛利率达到23.84%，储能业务毛利率更是高达26.71%，海外业务的毛利率甚至突破了31%，这三块业务加起来，贡献了公司总毛利的90%以上。而且宁德时代的产能利用率已经达到了96.9%，下半年更是超负荷运转到102.6%，年末合同负债还有492亿元，订单排到了几个月后。再加上2025年锂、镍等电池原材料价格大幅下跌，宁德时代的成本压力大大缓解，利润空间自然就打开了。而比亚迪的情况完全不同，它是全球唯一一家实现了新能源汽车全产业链布局的企业，从最上游的锂矿开采，到电池、电机、电控三大核心部件，再到整车制造、销售和售后，甚至连芯片和车机系统都自己做。这种全产业链模式虽然能降低成本，但也意味着要承担所有环节的风险和投入，2025年比亚迪汽车业务收入占比超过80%，而整车制造的毛利率只有13%-16%，远低于电池业务，再加上还有一块毛利率只有5%左右的手机代工业务，直接拉低了整体盈利水平。很多人不知道的是，比亚迪自己的电池业务其实并不差，毛利率和宁德时代基本处于同一水平，都是18%-22%，只是因为整车业务的体量太大，才稀释了整体利润，而且比亚迪的电池自供率已经超过90%，根本不用看宁德时代的脸色。那比亚迪的钱到底去哪了？最大的一笔支出就是研发，2025年比亚迪研发投入高达634亿元，是净利润的近两倍，连续两年位居A股上市公司第一名。相当于每天烧掉1.74亿元，累计研发投入已经超过2400亿元，研发人员超过12万人。更重要的是，比亚迪把91.4%的研发投入都费用化了，直接计入当期成本，而不是像很多企业那样资本化慢慢摊销，这种做法虽然会拉低短期利润，但也让未来的财务负担更轻。这些钱没有白花，2026年3月比亚迪发布的第二代刀片电池和全域闪充技术，实现了“五分钟充好，九分钟充饱，零下30度只多三分钟”，直接解决了新能源汽车充电慢、低温衰减两大行业痛点。还有天神之眼辅助驾驶系统、第五代DMI技术，都是巨额研发投入换来的成果。除了研发，比亚迪还在疯狂砸钱搞全球化布局，2025年比亚迪海外销量达到105万辆，同比增长145%，产品卖到了全球119个国家和地区。但海外建厂、渠道建设、品牌推广都需要大量前期投入，这些钱现在都变成了成本，利润要到未来才能慢慢释放。还有一个不能忽视的因素就是价格战，2025年国内新能源车市场竞争白热化，比亚迪为了保住市场份额，主动多次降价，导致单车盈利从2024年的约9400元降到了2025年的约6585元，这也是利润下滑的直接原因。其实这根本不是谁给谁打工的问题，而是两种完全不同的商业模式。宁德时代选择的是专注于产业链上游的高毛利环节，赚现在的钱。而比亚迪选择的是全产业链布局，牺牲短期利润，换取长期的技术壁垒和市场份额。当然，两家企业也都面临着各自的挑战。宁德时代的问题是，比亚迪自己的电池产能越来越大，对外采购量逐年减少，而且中创新航、亿纬锂能等其他电池厂商也在快速崛起，市场竞争越来越激烈。储能市场虽然增长快，但也已经开始出现价格战的苗头。而比亚迪的挑战是，价格战还会持续一段时间，单车盈利压力依然很大。海外市场虽然增长迅速，但也面临着越来越多的贸易壁垒和当地车企的竞争。说到底，这两家企业都是中国新能源产业的骄傲。一个掌握了新能源汽车的心脏，一个打造了完整的产业生态。它们之间不是零和博弈，而是相互促进、共同发展的关系。未来谁能笑到最后，现在下结论还为时过早。但可以肯定的是，中国新能源汽车产业的全球领先地位，离不开这两家企业的努力。
王传福怕是要睡不着了。2025年比亚迪卖了460多万辆车，全球第一，结果净
王传福怕是要睡不着了。2025年比亚迪卖了460多万辆车，全球第一，结果净利润只有326亿，再看宁德时代，营收少将近4000亿，却净赚722亿。一个当老大，一个当“打工的”？不对，这事没那么简单。一、卖车不如卖电池？这话只说对了一半光看账面上的净利润，宁德时代确实把比亚迪按在地上摩擦。722亿对326亿，宁王一年赚的钱比比亚迪两倍还多。有人说卖车的就是给卖电池的打工，这话听着扎心，但还真有点道理。二、比亚迪的钱都去哪儿了？砸进研发和扩张的坑里了。2025年比亚迪研发投入634个亿，同比增长17%，累计研发已经超过2400亿。这笔钱全算进当期成本，直接啃掉一大块利润。海外建厂、铺渠道烧得更猛。资本开支冲到1568亿，自由现金流都转负了。国内价格战打了一整年，单车均价从13.5万一路下探，到四季度已经压到11万左右。销量涨了7.73%，利润却跌了将近19%。卖得越多，赚得越少，这滋味不好受。三、宁德时代凭什么躺着赚钱？毛利率26.3%，净利率18.1%，这是整个汽车行业的6.4倍。整车厂平均净利率才4%左右，差距拉到了4倍。宁王一家赚的钱，超过了国内13家上市整车企业的利润总和。动力电池毛利率23.84%，储能电池毛利率26.71%，两条腿走路，稳稳当当。全球市占率超过40%，装机量333.57GWh，什么概念？就是说全世界每10辆电动车里，至少有4辆用的宁德时代的电池。四、比亚迪真成“打工仔”了？别急着下结论事情没这么简单。比亚迪的电池业务——弗迪电池，2025年归母净利润预计在180亿到200亿之间。弗迪电池装机量102.99GWh，市占率26.7%，光这块就是一块硬通货。把弗迪电池的利润算回来，比亚迪的电池端和整车端加起来，实力根本不是一个“打工仔”能概括的。垂直整合的好处就在这里，肉烂在锅里，外人只看到一碗汤的咸淡。五、谁在透支未来，谁在收割当下？比亚迪634亿的研发投入是宁德时代221亿的近三倍。一个在疯狂建壁垒，一个在闷声收利润。比亚迪纯电动车卖了225.67万辆，首次超越特斯拉。整车出口破百万辆，同比增长140%。这些才是未来的粮仓。宁德时代净利润同比暴增42%，但全球市占率已经从44%左右滑到43.42%，下滑了1.67个百分点。比亚迪的弗迪电池正在蚕食它的地盘。六、两个老大的不同活法宁德时代是典型的“卖铲子的人”，谁挖金矿都得找他买铲子，利润率高是必然。比亚迪是那个亲自下矿的人，挖出来的金矿还要自己提炼、加工、销售，链条长、环节多、投入大。王传福不需要睡不着。326亿利润虽然不算高，但1678亿的现金储备摆在那儿，1678亿！这就是底气和翻盘的资本。这俩人一个在修护城河，一个在挖金矿，短期内一个赚得多、一个赚得少，长期来看，谁能笑到最后，还真不好说。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
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西班牙首相桑切斯4年内第4次访华，这次行程依然选在全球动荡时刻。从宁德时代电池工厂到奇瑞新能源产线，中国技术正深度嵌入西班牙绿色工业转型。两国贸易额突破550亿美元，超七成西班牙民众对华态度积极。当欧盟内部对华政策摇摆不定，西班牙始终扮演理性角色。在电动汽车反补贴调查等敏感议题上，马德里主动做布鲁塞尔与北京的润滑剂。桑切斯用高频访问证明：主动接触、务实合作才是欧洲应有的选项。
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宁德时代曾毓群给捐款20亿，这不是第一次了，印象中2021年就捐了13亿，并且帮上海交大建立了清洁能源联合研究中心。随着中国产业链成熟并走到前列，以后这种产业基础和个人发展相辅相成的新闻只会越来越多。
