为什么有些人感到市场上没钱？因为他所在的行业的债被消灭了。 以前，房地产之债是主要的货币创造机制，新钱被创造出来，首先进了房地产产业链，这个链条上的所有人都是新钱的受益者，包括建筑工人，而由于地产产业链之长，其受益群体也极广。 现在房地产已死，但宏观之债还在增长，货币还在创造，但新钱首先进入了芯片企业，光伏企业，电车企业，创新药企业，他们是新货币创造的受益者，而相比房地产，这个群体的人数要少的多，收入要高的多，财富集中度要高的多，圈子要小的多，看看现在上市的那些公司，不在这些行业的人就拿不到新钱，就痛苦。 所以，要让进入这些高收入群体的钱流动起来，让他们消费，创造所谓涓滴效应，但事实是，他们很多人并没有大规模国内消费，而是去国外消费，或者把钱搞出去，或者把出口利润留在海外美元账户，或者把钱躺在账上，涓滴效应失效了。 所以，要改革收入分配，要加强直接税征收，要制造温和通胀，要防范资本外流，要让存钱者的钱贬值，要让高收入群体手中的货币重新回到经济循环中，如果做不到这些，科技越进步，生产力越发展，通缩越严重，非货币创造产业的人越痛苦。