美国银行提出了一个新观点：中国低成本的开源AI模型（如DeepSeek、Qwen、GLM）实际上利好半导体行业。原因何在？因为它们大幅降低了AI的成本。成本的降低意味着应用范围将急剧扩大，初创企业、大型机构、开发者以及各类应用程序都将广泛采用这些技术。这将引爆对芯片、HBM（高带宽内存）、网络设备、数据中心电力及基础设施的巨大需求。
美国银行的核心观点是：“低成本智能将扩大使用场景并拓宽部署范围。”真正的压力并不在于芯片需求，而在于那些闭源AI模型原本丰厚的利润空间。这将持续推动AI基础设施建设的热潮。云端AI资本支出（Capex）依然保持强劲增长势头，预计到2027年将达到1.5万亿美元这一惊人规模。
