40.45亿巨额卫星独家订单落地！商业航天GEO卫星迎来替换浪潮

8月15日消息，美国商业航天企业Intuitive Machines拿到超6亿美元（折合人民币40.45亿元）独家商业合同，将为客户制造3颗GEO地球同步轨道通信卫星。该订单来源于美国C波段频谱清频政策驱动，开启GEO卫星大规模更新周期。

美国FCC推行C波段3.98‑4.14GHz共160MHz频谱清理计划，腾挪频谱资源供给Verizon、AT&T用于5G建设。SES、Eutelsat、Telesat等GEO卫星运营企业需要采购新一代卫星完成频谱迁移。以SES为例，为完成清频工作，需要采购5颗新型混合Ku波段卫星外加2颗在轨备份卫星，整套制造、发射、保险、地面配套总投入约26.2亿美元。

资金端配套政策力度充足：5G运营商频谱拍卖资金中将划出约50亿美元，用于补贴卫星运营商采购新卫星、改造地面站。企业若在2030‑2031规定时间节点前完成C波段频谱清退，还可获取合计超60亿美元奖励，其中SES预估可拿到56亿美元，Eutelsat可获得5.04亿美元。

本次待清退3.98‑4.14GHz频段，叠加此前已经完成清退的3.70‑3.98GHz频段，合计形成440MHz超大带宽超级频谱，全面服务美国本土5G规模化部署。

本次3颗GEO卫星将基于IM‑300通用通信卫星平台研制。Intuitive Machines此前承接美国太空发展局追踪层卫星项目，已经完成大量非经常性工程开发，平台通用性强，具备规模化量产能力，是本次拿下大额订单的核心基础。

除GEO通信卫星业务之外，企业月球通信星座同步加速推进。首颗Altus‑1月球通信卫星预计2027年一季度，搭载IM‑3登月器通过猎鹰9号拼车发射；剩余4颗卫星正在和NASA磋商，计划2028年采用专属独立发射模式，整套月球通信网络部署时间有望提前1‑2年，深度布局深空通信、月球经济基础设施赛道。

全球商业航天、国防航天需求持续上行，政策补贴驱动下，海外GEO卫星进入集中替换周期，卫星平台、卫星制造、发射服务、地面配套产业链迎来订单催化。

产业链核心受益标的

中国卫通
国内GEO通信卫星运营龙头，主营高通量通信卫星，对标海外SES，布局卫星通信、频谱资源运营业务。

海格通信
卫星通信终端、卫星平台配套厂商，覆盖GEO、低轨卫星整机与元器件，航天配套供货经验充足。

上海瀚讯
宽带卫星通信设备供应商，面向通信、国防领域提供卫星通信终端，适配GEO与低轨卫星体系。

铖昌科技
星载相控阵T/R芯片，GEO、低轨卫星载荷核心芯片供应商，卫星平台量产直接拉动芯片需求。

星网宇达
卫星地面站、便携卫星通信终端，对应卫星替换浪潮下地面站改造增量需求。

中科星图
卫星运营、卫星应用服务，布局星地融合业务，受益全球商业航天产业景气上行。

以上信息仅供行业研究参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需独立理性判断。