美国要开始动手了？8月8日消息，中国已抛售了价值6570亿美元的美国国债，现在我国手里的美国国债只剩6590亿美元，为2008年以来的最低水平，而今年我国已购买的黄金量几乎是2025年全年的两倍。

截至2026年5月，美国未偿还公共债务总额已经突破39万亿美元。什么概念？2024年7月刚破35万亿，同年11月破36万亿，2025年8月破37万亿，随后仅用两个月就超过38万亿。

债务增长速度跟滚雪球一样，一年几万亿地往上蹿。一个欠了39万亿美元的国家，靠什么还？只能借新还旧，靠美联储印钞。这种玩法，任何一个理性的债权人都得掂量掂量。

所以这次减持不是中国一家在动。2026年3月，全球前三大美债债权国罕见地同步减持——日本减持172亿美元，英国减持230亿美元，中国减持4亿美元，挪威、法国、德国等欧洲主要经济体也悉数减持。

更早一点，自2025年2月底美以对伊朗发动军事打击以来，全球官方机构在纽约联储托管的国债价值已缩减820亿美元，跌至2.7万亿美元关口。全球境外美债持仓从9.49万亿缩水到9.25万亿，2400亿美元说撤就撤。

这不是某个国家的个别操作，而是一场全球性的集体撤退。

那大家为什么都在跑？答案分两层。

第一层是短期避险。霍尔木兹海峡局势紧张，油价往上蹿，新兴市场进口成本立刻吃紧，本币贬值压力陡增，手里美债就成了最现成的救火队——卖掉换美元，再去市场上稳汇率。这是应急。

但第二层才是关键——美元信用的根基正在松动。

2025年底，黄金在全球外汇储备与黄金储备中的占比增至27%，不仅超过美债的22%，还超过了欧元的15%，成为全球官方储备第一大资产。

黄金储备增而美债储备降，这个趋势已经持续了好几年。各国央行买黄金最多的国家是中国、波兰、土耳其和印度。全球央行购金行为已经从危机应对转向了战略资产配置。

截至2026年7月末，我国外汇储备规模为34188亿美元，连续4个月站稳3.4万亿美元上方。与此同时，央行黄金储备达到7608万盎司，7月单月增加64万盎司，是2024年11月重启购金以来最大单月买入量，这已经是连续第21个月增持黄金。

今年3月以来，央行单月购金规模逐月攀升，3月16万、4月26万、5月32万、6月48万、7月64万盎司。今年买的黄金量几乎是2025年全年的两倍——这个节奏，说明央行在加速。

那中国为什么要在这个时候加速“抛美债、囤黄金”？

我的判断是三条线同时在走。

第一条，降低对单一主权货币的过度依赖。截至2025年底，在中国官方国际储备中，黄金储备占比大约只有8.8%，远低于全球平均水平。增持空间还很大。东方金诚首席宏观分析师王青的判断是，接下来中国增持黄金仍是大方向。

第二条，增强人民币信用。黄金是全球广泛接受的最终支付手段，增持黄金能为稳慎推进人民币国际化创造条件。人民币在跨境贸易中的使用占比已经从2020年的16%上升到2025年的近30%。

在多边央行数字货币桥中，人民币交易占比超过95%。“十五五”规划明确提出“推进人民币国际化”。手里黄金多了，人民币的底气就足了。

第三条，也是最重要的一条——避免被美联储反复收割。2026年6月，美国参议院以54比45的票差批准沃什接替鲍威尔出任美联储主席。

沃什的施政逻辑很直接：资产负债表要瘦身，利率可以适当往下调。

他对缩表的执念由来已久——早在2006到2011年第一次任职美联储期间，他就公开反对把资产负债表推到4万亿美元的量化宽松操作。

如今美联储账上还压着大约6.7万亿债券资产。一旦美联储真的开始大规模抛售美债、停止再投资，全球美元流动性将明显收紧，新兴市场的外债成本和汇率压力随时可能再次进入压力测试模式。

中国提前减持美债、增持黄金，就是不想再被美元潮汐反复收割。

说到底，6590亿这个数字背后是一盘大棋。从2013年高点1.3万亿到现在，中国花了十几年时间，一步一个脚印地把美债占比降下来，把黄金占比提上去。

这不是什么“报复”或“威胁”，而是一个负责任的主权国家对自己外汇储备安全最起码的考量。

美国国债39万亿，还在往上飙。黄金在全球官方储备中已经超越美债成为第一大资产。

2025年以来，超过40个国家签署了双边本币结算协议。这些事拼在一起，就是一个清晰的大趋势：美元独霸天下的时代正在慢慢翻篇。这个过程不会很快，可能要用几十年来完成，但方向已经定了。

中国手里的美债从1.3万亿砍到6590亿，砍掉了一半。下一步会不会继续砍？我觉得会。黄金从8.8%的占比往上提到多少？

我觉得还会提。这不是猜，这是趋势。当你的债主欠了39万亿还不上、只能靠印钞续命的时候，任何一个理性的人都会做出同样的选择。