碳酸锂迈入2字头
碳酸锂价格正式站稳20万关口，对比上一轮周期行情，本轮呈现明显反差：锂矿期货率先走强，而锂矿个股走势明显滞后，并未复刻以往股票领跑期货的规律。
复盘背后核心逻辑，上一轮下游集中抢矿，行业共识快速凝聚，叠加电新赛道处在牛市主线，市场愿意给板块充足估值溢价。本轮虽供给端扰动频发，但表内产能有序投放，增量持续释放。同时产业链扰动不断，下游巨头双向博弈，企业复产关停节奏反复，海外矿区政策摇摆，叠加库存数据与现货报价频繁失真，即便锂价站上20万，市场依旧分歧巨大，难以形成统一做多预期。
从基本面看，年内碳酸锂供需缺口已逐步显现，明年紧缺格局还将进一步放大，足以支撑锂价维持高位运行至少一年。锂矿上市公司将充分受益价格红利，盈利有望大幅改善。
本轮锂行情已走出成熟大宗商品节奏，不再是股期同步上涨，而是期货先高位震荡筑底，等待市场分歧消解。在当前流动性环境下，一旦行业达成一致预期，锂矿板块估值有望快速修复抬升。
赣锋锂业(SZ002460) 盛新锂能(SZ002240) 天齐锂业(SZ002466)