4.14亿美元收购遭“强抢”！中企海外并购再遇劫，英国以“国安”为名强制出售股权，A股公司躺枪 2025年12月底，一则来自英国的强制命令，让中资机构建广资产陷入绝境。这家曾斥资4.14亿美元收购的英国芯片龙头FTDI 80.2%股权，被英国政府以“国家安全风险”为由要求强制出售，若未按期完成，股权将被英国政府自行处置，大概率面临低价变卖的结局。这起事件不仅让中资企业的战略布局付诸东流，更牵连电连技术、华鹏飞等A股公司陷入巨额损失风险，成为中资半导体海外并购路上又一道刺眼的“壁垒”。 时间回到2021年12月，建广资产通过合法商业流程，联合合作伙伴以4.14亿美元完成对FTDI的控股收购。这笔交易绝非单纯的商业投资，而是中资在高端模拟芯片领域的精准布局——FTDI作为全球USB桥接芯片领军企业，成立30余年深耕行业，市占率近20%，其高性能模拟与混合信号芯片技术，正是中国半导体产业长期亟待弥补的短板，产品广泛应用于汽车电子、工业控制、医疗设备等关键民用领域。按照规划，这一优质资产将逐步整合进入产业链，成为中国半导体“补链强链”的重要一环。 然而，就在收购完成近三年、经营初显成效之际，英国政府的“秋后算账”突然而至。2024年11月，英国政府依据《2021年国家安全与投资法》的“回溯审查”条款，对这笔2021年已完成的交易发起审查，理由是“技术和知识产权可能被违规使用”“威胁关键基础设施安全”。更令人难以接受的是，该法案的强制申报制度2022年1月才生效，却要追溯管辖2020年11月后的交易，完全违背“法不溯及既往”的基本法治原则。 中资企业并未坐以待毙，2024年12月提起司法复核并申请临时救济，试图通过法律途径维护合法权益，却在2025年2月被英国高等法院驳回。如今，2025年12月底的最终期限日益临近，建广资产陷入被动境地：仓促之下寻找买家，议价空间被严重压缩，股权出售价格极有可能远低于4.14亿美元的收购成本；若拒绝出售，英国政府将直接强行处置股权，中资企业将彻底丧失主动权。 这场“强制出售”背后，是多家A股公司的无辜躺枪。电连技术通过旗下基金出资5.52亿元，持有相关主体21.17%股权，是此次投资的核心参与方，股权低价出售将直接导致投资减值，拖累公司利润；华鹏飞通过参股基金出资1.01亿元，持有9.76%相关股权，同样面临本金损失和资产减值风险。除了直接财务损失，中资企业在高端芯片领域的战略布局也被迫中断，技术引进、生态融入的路径再次受阻。 值得警惕的是，这并非孤例。此前荷兰政府就以类似的“安全风险”为由，强制干预中资收购的安世半导体，冻结资产、罢免中方管理层，上演了同样的单边主义操作。从荷兰到英国，两起事件如出一辙：都是中资合法并购民用领域企业，都是以模糊的“国家安全”为借口，都是通过行政强制手段打断正常商业进程。英国政府至今未能拿出任何具体证据，证明FTDI的民用芯片技术如何威胁国家安全，所谓“审查”本质上是将“国家安全”泛化、工具化，沦为贸易保护的遮羞布。 这种做法的危害远超单一交易本身。对中资企业而言，合法财产权益被公然侵犯，海外投资信心遭受重创；对英国而言，这种“言而无信”的操作彻底破坏了其多年积累的营商环境，向全球投资者释放出“投资英国不安全”的危险信号；对全球半导体产业而言，将商业并购政治化，强行割裂产业链合作，只会加剧技术阵营对立，拖累全球科技发展进程。 欧美国家嘴上标榜“自由市场”“契约精神”，实则在半导体等高端制造领域大搞保护主义，用行政权力干预正常商业活动。建广资产的遭遇再次给中资企业敲响警钟：海外并购不仅要应对商业风险，更要警惕被政治操弄的“安全陷阱”。 如今，强制出售的期限已进入倒计时，中资企业的损失似乎已成定局，但这场博弈所暴露的问题值得深思。当“国家安全”成为随意剥夺企业合法权益的工具，当契约精神被单边主义践踏，全球经贸秩序将面临怎样的冲击？中资企业又该如何应对海外投资中的不公待遇？欢迎在评论区留下你的观点。