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这是“牛灾”！老登们可以投降了！如果你相信了，你就输了……1、坦白说，目前真的不是牛市。市场只有2个行业上涨，一个是光，一个是芯。也不是科技牛，并不是说你买科技股了就能赚钱，科技有几十个行业，也只有2个行业上涨，其他比传统的消费、金融跌幅还猛……可以这样讲，目前就是2个行业受益AI初期的基建而走出来了独立行情，因为这些股票恰恰是双创的权重股，而科创板又是上证指数的重要组成部分，创业板又是深圳成指的重要组成部分，这样就导致三大指数都反弹了。不仅仅是A股如此，日韩美也是一样，对面也警告了市场极度分化，三星海力士在韩国200指数里面已经权重60%以上了，在韩国综指里面也超过40%。2、小凡，这一轮能享受指数牛只是运气。说白了，在2023~2024年囤科技指数的时候，我完全没有想过会是这种局面，我囤它们的逻辑是看好新能源、半导体、医疗上涨，而我看好的那些半导体相关的赛道其实也没有上涨，主要是AI芯片，存储，材料等上涨。假如，自己不是持有的宽基指数，包括今年用创业板、原油兑现的仓位换的上证50里面也有半导体，小凡的盈亏情况与大家应该没有区别，也许，我的逻辑应该是错的，误判了牛市……起码从自己的认知角度，我认定会是牛市，但是目前的市场明明是熊市，只是因为自己的交易容错率，宽基本来最大的特点就是买错都能赚钱，因为无论什么上涨，筹码都在成分股里面，就像大家做生意，无心插柳柳成荫，或者体育比赛，大家把资源都压在种子选手上面，最后冷门选手夺冠了，一样还是集体荣耀……3、不是牛市，自然大多数人亏损了。目前有4000家以下的股票比3000点的位置低，有一半的股票比2024年2月份的2600点低。大家不要看留言里面到处是股神，网上的东西听听就行了，别信。如果你相信这些，那你同样需要相信人均百万收入……其实，如果大家真的抄小凡作业，你也不会有损失还有利润，宽基策略确实有容错率，这是基金与股票最大的区别，很多基民哪怕是买的场外主动基金也赚钱了，基金经理风格漂移，消费基金也重仓的是易中天。只有没有本事炒股赚钱的人才买基金，如果连基金都不会炒的人才买宽基，小凡是这个市场里面最低等级的玩家……

德国总理默茨点名中国！工业打不过，德国就想要在金融领域对我们下手！6月19日，根据法新社报道，德国总理默茨在G7峰会期间声称，人民币被低估20%至30%，这个问题需要讨论。而法媒则表示，德国的对外贸易形势亟需应对。2025年，欧元区经济引擎德国对中国的贸易逆差高达890亿欧元，创历史新高。欧元区整体情况亦是如此：去年对华贸易逆差飙升20%，达到3600亿欧元。而2026年也极有可能再创新高，因为仅第一季度逆差就已达950亿欧元。很显然，德国总理点名我们这事，不是偶然，而是有着深刻的背景。这个背景是什么呢？一句话，那就是中国制造业竞争能力太强，同样作为制造业国家的德国对中国持续的贸易逆差，德国总理认为必须解决这一问题。而怎样解决这一问题呢？德国首先想到的不是提升自身竞争力，而是要通过金融汇率手段达成目的。说的直白一点，德国也希望当年的广场协议在中国身上在上演一遍。不过，当年广场协议逼迫日元急剧升值，重创日本出口制造业，后续资产泡沫破裂，让日本陷入长达数十年的经济停滞，这是全球有目共睹的前车之鉴。如今默茨抛出“人民币低估20%至30%”这种完全缺乏客观依据的论断，本质就是幻想依靠金融手段抹平对华贸易差距，靠货币打压手段削弱中国商品在全球的竞争优势。但从我们角度而言，我们当然不会屈服于外部单方面施压的被动大幅升值。显然，要解决自身面对的问题，想要想到自己有问题。德国总理的一番话，无疑是不负责任的。

国内锆业三大龙头1.东方锆业：全产业链布局，品类齐全，拥有海外锆矿资源，核级海绵锆产能领先。2.三祥新材：电熔氧化锆市占率高，锆铪分离技术突出，可量产高端电子级氧化铪。3.国核宝钛锆业：核电高端锆材主力供应商，国内市场占比高，主导相关国际标准。全球锆矿三大巨头1.Iluka：全球最大锆英砂供应商2.Tronox：高品位锆矿资源优势显著3.RioTinto：掌控大量非洲锆矿资源

中际旭创这只股票着实厉害。2025年4月9日，其股价仅67.20元。到2026年6月18日，股价飙升至1367.88元。短短一年零两个月，中际旭创股价涨幅超1900%，足足翻了20多倍。如今，中际旭创市值已达1.53万亿，今年一季度营收达195亿，净利润57亿。中际旭创主营光通信模块，其市值、一季度营收和净利润都相当惊人。买一手就需近14万元资金。这种高价位股票，恐怕大多数散户都不会买，风险实在太大。股票分享，不做投资依据

经济上行找工作原来是这样

你是庄家你还不敢上了……

2026年上市公司中报业绩预增的部分科技股:1.寒武纪2.佰维存储3.兆易创新4.江波龙5.香农芯创6.德明利7.中际旭创8.东山精密9.长飞光纤10.生益科技这部分科技股一季度业绩大幅增长，所处细分领域二季度维持高景气，中报业绩表现值得期待。

穷人是富人最宝贵的财富，这不是比喻，而是冷酷的经济事实。　　高玉宝在小说《半夜鸡叫》中说：“财不吝不聚，不杀穷不富”，说的就是这个道理。　　所谓的“穷人”，指的是在资本主义生产关系中被剥夺了生产资料、只能靠出卖劳动力为生的无产阶级。　　而这里的“富人”，指的是占有生产资料、凭借资本所有权获取利润的资产阶级。　　这两者之间的关系，从来不是“富人养活了穷人”的慈善故事，而是穷人用自己的血肉之躯，铸造了富人金库的每一块砖石。在当前阶段，认识到“穷人才是富人最大的财富”这一残酷真相，具有紧迫的现实意义。　　它告诉全世界的劳动者：你们的贫困不是天经地义，你们的劳动才是所有繁荣的真正基石。

老登股：—“股价预测”（按照市盈率）1，伊利股份：合理价格是23.7-37元/股。2，五粮液：合理价格是67-101元/股。3，海康威视：合理股价是26.1-43元/股。4，洋河股份：合理股价是30-45元/股。5，迈瑞医疗：合理股价是132-254元/股。6，美团：合理股价是65-110元/股。7，三花智控：合理股价是18-32元/股。以上是纯个人观点，仅供参考。用的是市盈率估值法，没有用DCF和现金流折算法交叉验证。但大概率股价是这个范围。当股价触及评估的下沿，将用资金分批建仓买入，相信3~5年后会感谢自己现在的决定。张坤的观点表达了，大消费现在的股息4%-6%保底，➕未来经济向好，消费向龙头集中，会迎来戴维斯双击。我坚信不疑。只要是闲钱，哪怕拿个几年，又有何惧哉。

6月19日。星期五。沪深金叉股票。金橙子。。前高腹近。放量上扬。博通集成。放量上扬。突破均线。开创电气。近期有量。震荡上扬。海晨股份。均线支撑。连续上行。中电港。。跳空高开。放量上扬。厦门钨业。近期有量。刷新历史。领域制造。近期有量。连续向上。宁波韵升。近期有量。震荡上扬。汇创达。。均线上方。连续上扬。理工光科。除权股票。小幅上扬。诸城科技。除权股票。连续向上。智洋创新。除权股票。震荡上扬。满坤科技。连续上扬。突破前高。明阳电路。近期有量。小阳推升。系龙科学。近期有量。震荡向上。中一科技。近期有量。连续上扬。中国稀土。均线支撑。震荡上行。长新博创。前高附近。强势震荡。福达股份。近期有量。连续上扬。大港股份。均线上方。震荡上扬。

美国死盯着一句话：只要我不降息，中国就会“扛不住爆雷”。中国这边的思路更直接：只要我稳住节奏，美国迟早会被高利率“拖到不得不降息”。一来一回，看似是在比谁先眨眼，其实是在比谁的经济底盘更硬、谁能把时间熬得更久。今年五月，全球金融市场里有两组数据在无声地较劲。一边是华尔街交易屏幕上晃眼的红色数字，美国CPI同比涨了4.2%，大半都是被国际油价硬生生推上去的。另一边呢，北京传来的消息倒是挺稳，外汇储备逆势增加了317亿美元，总规模直接站上了3.44万亿美元的大关。这场景，真的很像一场无声的拔河。美联储现在死死攥着利率这根绳子，根本不敢松手。他们的逻辑倒也直白：只要一松手，市场上多出来的美元就会像洪水一样开闸，本来就在抬头的物价指不定得彻底失控，到时候老百姓买菜加油都得大放血。可问题是，这绳子攥得太紧，自己手心也被勒得生疼。到底疼在哪儿？翻开账本就知道了。2026财年，美国的财政赤字预计要达到1.9万亿美元。维持这么高的利率，意味着政府借钱得付更多的利息，每年光是这笔利息支出，就能把好大一块预算给活活吞掉。再看看微观层面，日子更难熬，企业的贷款利息直接翻倍，根本不敢招人或者扩张，商业地产也是成片成片地空置。更糟糕的是，一些中小银行的坏账正在暗处悄悄累积。整个经济的活力肉眼可见地往下掉，偏偏选举年的压力还在步步紧逼。现在降息吧，怕通胀卷土重来；不降吧，又怕经济先被自己的高利率给活活勒死。这简直成了一个解不开的死结。其实美国打的算盘大家都懂，就是想把美元利率抬得高高的，让全球的资金像见到了蜜一样往回流。等别的国家资产价格跌了、货币贬值了，它再揣着美元过去抄底。这套路，以前在东南亚和拉美简直是屡试不爽。但偏偏这一次，它那根想吸血的管子，撞上了一堵硬墙。中国的底牌其实很明确，第一张是物理层面的“锁死”，像电网、铁路、油气这些关乎国家命脉的行业，从一开始就没给外资留大门。哪怕外部资产价格再怎么波动，外面的资本也根本找不到门路进来捡便宜。再加上我们有庞大的国内消费市场，还有全球最齐全的工业产业链，实体经济的循环没那么容易被金融抽血给打断。第二张牌，就是手里有“粮草”。那3.44万亿的外汇储备，就是个随时能应对风浪的安全气囊，而且更关键的是，我们这次没跟着美元的节奏乱跳舞，货币政策一直保持着自己的独立性。钱没有搞大水漫灌，而是精准地往科技创新、绿色产业和养老领域里滴灌。今年一季度，高端制造业的增速超过了12%，机器人和锂电池的出口那是热火朝天。这些新的增长引擎，正在实打实地去填补房地产留下的那块空缺。面对利差带来的资本外流压力，咱们除了防守，其实也在悄悄布局、主动出击。一条新路正在铺起来：CIPS跨境支付系统和数字人民币的推广，说白了就是在建一条能绕开传统美元清算体系的“备用公路”。至于和几十个国家签署本币互换协议，则是编织了一张实实在在的合作网。你手里没美元？没关系啊，用人民币我们照样能把生意做成。这一手不仅帮了朋友，更让人民币在国际上的话语权悄悄变重，一点点地从根子上松动美元霸权的土壤。所以说，这场博弈到最后，根本不是看谁先眨眼的心理战，拼的就是谁家内部的问题更少、谁的底盘更厚实。美国现在是深陷在高债务、高赤字、高利率的“三高”困局里，几个因素互相锁死。我们虽然短期内需恢复确实需要时间，但胜在债务整体可控，产业也一直在升级，手里粮草足得很。时间到底站在谁那边，其实不用多说。美国靠着美元霸权现在还能硬撑，但代价是国内普通人的日子越过越紧。我们短期内虽然要忍受一些阵痛，但根基是在变得越来越扎实。大国金融的较量，从来不会有什么一夜定胜负的抓马剧情，有的只是静水流深的耐力。只要稳住自己，节奏就不会乱。

为什么大金融的估值上不去？为什么银行、保险、券商，最近半年多走势很弱？银行是去年7月见顶，券商、保险是8月见顶。最近大金融大跌，是因为上面开始抛售筹码导致的？还是因为刻意打压市值，为了完成市场含科量的任务导致的？大金融总体估值很低，比外围的美欧日韩都低了不少。但是大金融似乎并没有要做任何估值修复的意思。证券的股息率2%左右，银行和保险的股息率在4%上下。证券的PE10-15倍，银行和保险5-10倍区间。便宜，但是买的人不多，而且基本上不涨，感觉被市场抛弃了。持有大金融最多的，不是散户，不是机构，而是中金、汇金这些。他们对于大金融的态度，就是稳定，不要有系统性风险。资本市场，一个占比市值权重比较高，每年净利润最多的板块，压在相对低位，不做估值修复。为了稳定而稳定，不回到应有的合理价格体系，也是挺奇葩的。而那些市场首推的，高科技产业，300倍、500倍的估值，都挂在天上飞。市场是失衡了，但上面并没有要去调节平衡的意思。他们认为这样挺好，因为考核指标是市场的科技含量，到底有多少，占比有多高。既没有系统性金融风险，又能完成经济转型关键的环节，也就是融资任务。

沪深高纯5N氧化镝概念股1.盛和资源（600392）：全球唯一规模化量产5N高纯氧化镝的上市公司，市占超90%，通过村田TDK认证，供货全球高端MLCC供应链。2.有研新材（600206）：旗下有研稀土可小批量定制5N氧化镝，主供军工光电，无连续量产产能，年产不足1吨，业务占比低，技术壁垒较高。3.中国稀土（000831）：央企中重稀土整合平台，氧化镝配额占全国七成以上，资源储量全球第一，4N工业级为主，氧化镝涨价核心受益标的。4.北方稀土（600111）：国内轻稀土龙头，白云鄂博矿伴生提取氧化镝，产能规模庞大，主打工业级产品，分离产能国内最大，镝价上涨弹性强。5.广晟有色（600259）：华南离子型重稀土龙头，自有矿山资源，主营4N工业级氧化镝，无5N电子级量产能力，是广东省稀土产业整合平台。6.厦门钨业（600549）：国内第三大重稀土配额企业，自有氧化镝分离产线，控股陶瓷粉体公司，自产MLCC纳米氧化镝粉体，上下游一体化。7.华宏科技（002645）：稀土回收赛道龙头，从永磁废料中再生提取氧化镝，氧化镝年产能百吨级，主供工业级市场，涨价周期的盈利显著提升。个人观点，不作为投资建议！

提振股市增加居民收入要来了，终于看到内需起不来的根本原因了求是提出城乡居民增收计划、稳就业、完善社保，意味着后续会出台增收补贴、就业扶持、兜底保障等民生政策，目的提高居民可支配收入，解决消费能力不足的本源问题。明确提出要稳楼市、稳资本市场，防止房价、股市下跌压制消费信心。这是非常关键的信号：村里已经意识到，居民房产、理财等资产缩水，是老百姓储蓄意愿上升、预防性存钱、压缩开支的重要原因，后续会出台维稳地产、呵护股市的配套政策，稳住居民财富预期。文章辩证解读消费下滑，意在引导社会理性看待短期回落，同时传递政策会主动出手托底消费、呵护居民财富的信号，缓解市场对内需持续走弱的悲观预期。此前半年市场资金扎堆AI算力、半导体、机器人等高成长赛道，消费、金融、地产链长期被资金冷落。本次求是网评论直面5月社零转负的痛点，意味着下半年宏观政策排序调整：稳内需、修复居民预期上升到优先级前列，市场极致分化的“一九行情”大概率迎来风格再平衡，低位价值板块迎来修复窗口。

提振股市增加居民收入要来了，终于看到内需起不来的根本原因了求是提出城乡居民增收计划、稳就业、完善社保，意味着后续会出台增收补贴、就业扶持、兜底保障等民生政策，目的提高居民可支配收入，解决消费能力不足的本源问题。​明确提出要稳楼市、稳资本市场，防止房价、股市下跌压制消费信心。这是非常关键的信号：村里已经意识到，居民房产、理财等资产缩水，是老百姓储蓄意愿上升、预防性存钱、压缩开支的重要原因，后续会出台维稳地产、呵护股市的配套政策，稳住居民财富预期。文章辩证解读消费下滑，意在引导社会理性看待短期回落，同时传递政策会主动出手托底消费、呵护居民财富的信号，缓解市场对内需持续走弱的悲观预期。此前半年市场资金扎堆AI算力、半导体、机器人等高成长赛道，消费、金融、地产链长期被资金冷落。本次求是网评论直面5月社零转负的痛点，意味着下半年宏观政策排序调整：稳内需、修复居民预期上升到优先级前列，市场极致分化的“一九行情”大概率迎来风格再平衡，低位价值板块迎来修复窗口。

富翔股份迫不及待发中报了，上半年净利润最高预增3204%，靠电解液扭亏为盈。隐形刚需王者——锂电VC根据百川资讯实时报价，锂电级VC单日直接跳涨5000元/吨，最新报价直接站上14.5万元/吨。没有炒作、没有消息噱头，完全是实打实的基本面缺货。华盛锂电（上市高纯绝对龙头）纯度：稳定量产99.999%5N级VC，起草VC国标，行业技术标杆。产能：现有1万吨，2026Q3新增3万吨，总产能4万吨；配套FEC全球市占40%。工艺：酯交换+连续精馏全链路控杂质，氯离子＜5ppm。客户：宁德时代、比亚迪、LG、松下头部电池厂直供，比亚迪参股。核心优势：全流程提纯专利、长周期电池验证壁垒、高端VC溢价能力最强。另外存储应该半年报也会非常好，所以很快就到丑媳见公婆的时刻，哪些行业业绩继续差，哪些行业业绩继续高增长，要特别注意。个人观点：新能源VC、AI存储、光模块和半导体设备等是重点。

一位分析人士说：只要散户不接盘科技，科技就一直涨给你看，涨到天上，涨到你不得不信，然后散户就进去了，再然后呢？老登股除了没有炒作概念啥都有就是不涨，科技除了少数确实真干事外大多数是炒作叙事啥都没有，要业绩没业绩。这位分析人士的话，把市场的博弈说得通透了。科技一直涨，涨到你不信不行，再涨到你终于信了，然后你进去了。这其实不是单纯的价格波动，更像是一场耐心的博弈。它考验的不是市场的方向，而是你愿意坚持立场到什么时候。科技股的上涨，确实有些已经脱离了业绩支撑，更多是由叙事和情绪在驱动。老登股里确实有一些业绩扎实的公司，但因为缺少吸引人的故事，暂时被市场冷落。这种分化不能无限持续，但“什么时候结束”才是最难判断的问题。散户最终会进入，不是因为判断失误，而是因为无法忍受长时间的错过。当周围的人都在谈论科技股，当你关注的股票连续上涨，而自己持有的却表现平平，那种压力会逐渐累积，直至让你开始动摇。这种时刻，决定结果的往往不是分析能力，而是你对自身判断的确认程度。市场之所以能持续上涨，正是因为不断有人被这种上涨说服。当最后一批犹豫者终于入场，能接盘的人就所剩无几了。这个过程里，其实没有谁对谁错，只是各自承担不同的时间成本和风险偏好。真正重要的，是始终清楚自己为什么持有手中的资产，以及涨跌时你会怎么应对。如果没有这些预设的答案，外界的变化就会很容易影响你的决定。市场最终会回归基本面，但这句话的难点在于：回归的时间，往往比大多数人能等待的时间更长。有时候，关键的不是你选对了方向，而是你能不能在这个方向成为主流之前，保持耐心与定力。这或许比判断涨跌本身，更加重要。（股市有风险，投资需谨慎，仅为个人观点感悟，不构成任何投资建议和预测。）

3.33万亿天量成交，大金融集体崩盘：这波牛市，有人笑着数钱有人哭今天的股市简直离谱到家了。大盘成交额干到3.33万亿，创了天量，看着指数红彤彤一片，不少人打开账户却懵了——手里的保险、银行、券商股跌得像被按在地上摩擦，说好的牛市，怎么自己反而亏了？先说最惨的保险股。中国太保、新华保险、中国平安这三大巨头，跌幅齐刷刷超过6%。千亿市值的盘子，说砸就砸，K线图上那根大阴线，看着都让人眼晕。中国人寿、中国人保也没好到哪去，跌超5%，整个板块像被抽走了主心骨，一点反抗的力气都没有。有朋友早上还在庆幸，说保险股估值低，拿着稳当。结果收盘时盯着账户，半天说不出话。他持仓的中国平安，这一波下来，今年的收益全吐回去了，还倒亏了两个点。"以前总说保险是防御性板块，今天才算明白，真跌起来比谁都狠。"银行股也好不到哪去，全线飘绿，没有一个能幸免。厦门银行领跌，跌幅超7%；齐鲁银行、青岛银行这些城商行，跌超4%的一大片；就连工行、中行这种平时稳如泰山的国有大行，也跌超2%。有个大爷在营业部看盘，手里的重庆银行跌了3.5%，他边敲桌子边念叨："这可是银行啊，怎么比小盘股跌得还凶？"最讽刺的是券商。平时被喊"牛市旗手"，今天却成了"拖油瓶"。中国银河、国盛证券跌超4%，财通证券也跟着往下沉。有人昨天刚追进去，想着牛市来了券商肯定涨，结果今天直接被套，"旗手没扛旗，反倒成了砸盘的。"这事儿说透了其实不复杂——钱都跑到别的地方去了。今天3.33万亿的成交额里，增量资金像疯了一样往半导体、HBM、CPO这些AI硬科技赛道冲。科创50直接涨了3.84%，创业板指也涨了2.05%，都刷新了历史新高。那边的股票，早上买进去，下午可能就赚了七八个点，谁还愿意守着慢悠悠的金融股？就像一个菜市场，大家都挤到新开的网红摊位前抢货，旁边卖家常菜的摊子自然就冷清了。大金融成了被抽血的对象，资金持续往外跑，不跌才怪。有人可能会说，金融股估值低，跌透了总会涨。但现在的市场就是这么现实：资金认准了高成长的科技赛道，觉得那里机会更大。你守着金融股，看着指数天天涨，自己的票却趴在地上，这种滋味确实不好受。小区里的老王炒了十年股，今天特意来问我："小年轻，你说这牛市是真的假的？我手里的银行股跌了3%，指数却涨了1%，这叫什么事儿？"我也只能劝他，现在的市场就是结构性牛市。指数涨不代表所有股票都涨，选对了赛道，天天像过年；选错了，就只能看着别人吃肉，自己喝汤都赶不上热的。下午收盘时，营业部里一片唏嘘。有人盯着科技股的涨停板拍大腿，后悔自己没早点换仓；有人看着保险股的K线叹气，说再跌就要割肉了。其实这就是股市的常态。天量成交背后，是资金的大挪移。有人笑着数钱，就有人默默承受亏损。至于接下来会怎么样，谁也说不准。但有一点肯定的是，这波行情里，选对方向比什么都重要。你手里的股票今天表现怎么样？是跟着科技股飞了，还是被金融股拖了后腿？

一位经济学者说：目前A股的状况。机构和散户都被自己逼上了绝路，机构拉高了股票却出不了货。散户重套了股票又脱不了身。于是两者都走向了一个不同方向的不归路。这市场，真把机构和散户都挤到同一条绝路上了。机构倒是拉高了股价，可转头一看，压根没人接盘，全成了纸面富贵。想跑？砸的还是自己的净值。散户呢，追高冲进去，本想跟着喝口汤，结果直接成了山顶的哨兵。脱不了身，只能硬扛，每天盯着账户缩水。一个出不了货，一个解不了套，看似同病相怜，实则互相消耗。机构在抱团里互相壮胆，散户在阴跌里自我催眠。都在等对方先撑不住，结果谁也没落着好。说白了，还是败给了“贪”字。机构贪那最后一截利润，散户贪那赚快钱的幻觉。老话讲“人找钱不如钱找钱”，可要是连游戏规则都没摸清，钱能自己长脚跑来？格雷厄姆说得直白：“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”因为风来了，猪都能飞，风一停，只有猪摔得最惨。市场还是那个市场，人没变，戏码也没变。与其天天研究K线，不如先管住手。少看账户多看书，别把运气当本事，更别把身家性命押在别人的博弈里。清醒点，比啥都强。

6月22日周一人气解析一、等机有研新材、埃斯顿、江西铜业、深科技、华工科技、亨通股份、麦捷科技、博云新材、东方锆业、旭光电子、东方国信、士兰微、合锻智能、章源钨业、和远气体、北京君正、中稀有色、冰轮环境、江钨装备、洁美科技、博迁新材、楚江新材、艾华集团、佰维存储二、低位工业富联、华天科技、利通电子、领益智造、合肥城建、中国长城、三花智控、信维通信、昆仑万维三、观望新易盛、生益科技、通富微电、香农芯创、云南锗业、金安国纪、昊华科技、多氟多、北方稀土、沪电股份、圣泉集团、东材科技、国际复材、中芯国际、宏昌电子、江波龙、长飞光纤四、减少京东方A、亨通光电、厦门钨业、风华高科、铜陵有色、沃格光电、双星新材、永鼎股份、洛阳钼业、金钼股份、光华科技、长信科技、烽火通信、紫金矿业、彩虹股份以上内容仅供参考，不作为任何投资建议！

大机构提示半导体芯片的大风险了，警惕基金被动砍仓引发的踩踏摩根大通这次核心提醒：全球芯片、AI半导体现在全机构扎堆抱团，已经是全世界最拥挤的交易。最大风险不是AI逻辑变差，而是基金风控系统触发被动强制卖出，引发一波无利空的踩踏大跌。全世界绝大部分公募、外资、对冲基金，几乎全都重仓了英伟达、台积电、各类芯片股，大家想法高度一致：全都看多芯片、做多AI算力。场内买盘已经基本耗尽，后续没有足够新增资金再接盘，只要有一部分人开始卖出，很容易形成集体出逃。美银调查显示，做多半导体已经是当前全球第一名拥挤交易，拥挤程度创出历史新高。本轮芯片牛市是资金抱团和产业景气共同推动，现在筹码拥挤度见顶，短期最大威胁不再是基本面，而是程序化风控带来的回调压力。

我对这个级别的财富已经没概念了。。。

端午节后将爆发的三个低位方向。一、机器人，这是下半月确定性最高的赛道之一，重点关注上游核心的零部件，尤其是里面的减速器、传感器和工业机器人，下半年机器人的订单将迎来大幅兑现，同时还有利好消息催化，7月特斯拉V3的量产和宇树上市，接下来大概率会涨到你头皮发麻。二、算力金属，有望成为有色里面的黑马，重点关注铜、钨和锡这些科技上游的原材料，只要科技的牛市还在，上游小金属原材料的供需缺口就会越来越大，而且7-10月是有色第二个涨价时间窗口，也是接下来中报预期确定性最高的板块之一。三、EDA和IP芯片代工，这是半导体里面少有的被低估的方向，如果说你错过了半导体设备，千万不要错过这两个方向，它们作为整个产业链毛利率最高的环节，股价却还在低位，并且整个EDA国产化率不到10%，想象空间巨大，成长空间极高，建议中长线布局，才能真正完整吃个够。个人观点不构成投资建议点赞+关注股市有风险投资需谨慎

持仓没变，持股过节

最近日本股市冲到了70000点的高位，有自媒体转述经济学家卢麒元的观点，说他对此十分感慨。他觉得日本是在用自身国运托举、承接美国的超级资产泡沫，就拿马斯克的SpaceX来说，估值已经冲到2.95万亿美元，在他看来这种脱离实体基本面的估值膨胀，本质是金融层面的被动依附，也就是他说的“金融殖民”。卢麒元长期研究货币政策和国际金融结构，视角一直聚焦东亚国家在全球美元体系里的位置。他这些判断不是单纯情绪化发泄，核心逻辑是：这轮日本资产涨价，不全是真的经济复苏，很大程度是靠外部资金堆出来的“借来的繁荣”。要搞懂这个判断，得先说说日本股市这轮上涨的背景。日本央行过去很长时间维持超低利率，2016到2024年还执行过负利率，初衷是刺激国内消费和投资。但这个政策有个直接副作用，就是日元汇率被长期压得很低。日元便宜了，借日元的成本就极低，国际资本就会借廉价日元换成美元，投去美国股市、美债和私募市场。等日元再贬值，还钱成本就更低，能赚汇差加资产升值两笔钱。金融圈管这套操作叫“日元套利交易”，跑了很多年，规模特别大，涉及资金有好几万亿美元。日本的廉价资金，也因此成了美国资本市场重要的流动性来源之一。不过这轮日股上涨不全是外资炒作，也有自身基本面的支撑——比如日本近年推企业治理改革，很多企业加大分红和股票回购，还有AI产业链带动相关企业盈利提升。但外资借着低成本资金涌入买日本资产，确实是推高股指的重要力量。另一边日本普通老百姓的感受完全不一样：日元贬值推高了进口商品价格，能源、食品、日用品全涨价，工资涨幅却远远赶不上物价。按美元算，日本居民的实际财富这些年几乎没什么实质性增长。股市涨到70000点是真的，大多数人实际购买力没涨甚至下降也是真的，两件事同时存在，合起来才是完整的现实。卢麒元说“用国运接盘”，指的就是这种账面资产涨了、实际财富没跟上的状况。SpaceX估值冲到2.95万亿美元，放在全球任何实体行业里都是非常高的数字。航天是高投入、回报周期极长的生意，商业盈利模式还在慢慢成型，单靠经营现金流撑不起这么高的估值。支撑它估值的，是全球热钱追捧少数热门科技标的的热潮，而这股热钱里，确实有不少东亚机构资金参与。比如日本政府养老金投资基金这些年持续提高海外资产比例，韩国国民年金的海外股票里美股占大头，台湾寿险业海外投资也有数万亿元新台币规模，美股都是主要投向。东亚的储蓄资金流入美国市场，确实能帮美国资产维持更高估值，让泡沫撑得更久。卢麒元说这叫“金融殖民”，是他个人的批判性判断，意思是你以为在赚投资收益，其实客观上在给别人的泡沫托底续命。货币政策上的被动，是东亚经济体困境的核心。美联储一加息，东亚各国央行就两难：跟着加，国内借钱成本上升，内需会受打击；不跟着加，资本外流、汇率贬值压力大，一样吃亏。两边都要付出代价，但美联储怎么决策，看的是美国自己的通胀和就业数据，和东亚的内部情况没直接关系。这就是“缺乏独立货币政策”的真实意思——不是理论上没有，是每次美联储开议息会，东亚央行都得等着结果再做打算。财政上的被动就更难根本改变。东亚主要经济体的外汇储备，很大一部分都买了美债。美国通胀走高、美元实际购买力下降的时候，这笔储备的真实价值也会跟着缩水。名义上持有的数字没少，实际购买力已经悄悄蒸发了一部分。想调整配置方向，又怕大规模减持引发市场动荡，等于被自己手里的仓位绑住了手脚。1997年亚洲金融危机，就是和这个结构最接近的历史案例。当时美元走强、热钱大规模撤走，泰铢先崩盘，接着蔓延到印尼、韩国等很多国家，GDP大幅下滑，企业倒闭，失业率飙升，普通家庭储蓄大幅缩水。那场危机的根源，就是这些经济体过度依赖外部资本，自身抗冲击能力太弱。卢麒元现在说的东亚困境，和当年是同一个源头，只是现在体量更大，牵涉范围也更广。融入美元体系有它几十年积累的产业逻辑，出口带来的经济增长是真实的，这点不能否认。但融入得越深，被动承担的风险也就越大。卢麒元担忧的核心，不是说这个体系明天就会出问题，而是当美国资产泡沫积累到临界点的时候，东亚经济体会不会承担更多连锁风险。这个问题值得提前想清楚、做准备，而不是等事情发生了再临时应对。

三十岁就实现财务自由，她比大多数人走得都早。

中国神华八连跌，从51元到41元。它有没有可能走出中国人寿过去几个月的轨迹。中国人寿是从51元跌到40元，然后横了一段时间，接着一口气跌到36元，在36元横了一段时间，又一口气跌到33元左右。中国神华这第一波比中国人寿当时的第一波跌得猛多了，周线、月线全破位。加上油价下跌的助攻，中国神华这一波估计在40元的平台上都立不住，有可能一口气就杀到35元附近了。现在就是芯片、半导体吸尽市场所有的资金。大金融都破位下跌了，何况其它。

金融学者警醒：量化资金已蔓延至券商等大体量板块，连续下跌半年的券商刚涨两天，就在大盘红盘时遭集体砸盘，这是典型的量化短炒收割。体量如此之大的板块都能被控制，说明量化已全面渗透、深度操控市场秩序，后果堪忧。这种短视套利行为正在摧毁正常定价机制，必须出台硬性规则限制量化，否则大盘难有真正转，散户将会被持续收割。这段话，不是情绪宣泄，而是一种正在发生的现实。券商板块——体量之大、影响之广，向来被视为市场的“稳定器”之一。但它涨了两天，就在大盘红盘时被集体砸盘。这说明：量化已经不止在小盘股里“短炒”，它开始触及那些本应更稳定的板块。当市场的定价权从基于价值的判断，转移到基于算法的博弈时，散户面临的就不再是“选股难”，而是“规则不对等”。这种变化，让很多传统的投资方法变得难以适用。这不是在反对量化，而是在提醒：当一种工具的力量超过规则能够约束的程度，市场秩序本身就会受到影响。量化交易本身不是问题，问题在于它可能改变市场的生态。当交易由复杂的算法驱动，追求的是微观层面的价格差异，市场发现价值的功能可能被削弱。短期来看，这或许能增加流动性，但如果这种流动性主要来自高频套利，而不是基于基本面的投资，那么价格与价值的关系就可能被扭曲。当散户意识到自己所面对的是一个几乎无法战胜的对手时，市场信心会逐渐流失。而这种信心流失，往往比资金流失更难以修复。量化不是原罪，但它需要被放在一个更透明的框架里运行。当一种交易方式能够左右大盘板块的短期走势，它就不再仅仅是“工具”，而是具备了影响市场整体运行的能力。这时候，制定合理的规则，确保市场的主要功能仍然是价值发现，而不是算法对抗，就显得尤为重要。规则的调整，不是为了阻止技术进步，而是为了让技术进步与市场的公平性、稳定性之间找到平衡。更深层的挑战在于：当市场的短期波动越来越多地由算法驱动，那些基于长期价值的判断，会不会被淹没在频繁的短期震荡中？这不仅是投资策略的问题，也关系到整个市场的功能定位。对于散户而言，他们可能需要调整自己的投资方式，更注重长期价值，更关注基本面，更谨慎地使用杠杆。在这种环境下，保持足够的耐心和现金，等待市场真正回归价值，或许是一种更稳健的选择。但这并不意味着市场已经失去了定价功能。市场的长期运行规律表明，无论短期内受到什么干扰，价格最终会回归价值。量化交易能够影响短期的波动，但它无法改变一个行业的基本面，也无法动摇一个公司真实的盈利能力。泡沫终将消散，而真正有竞争力的企业，最终会用自己的业绩证明自己的价值。时间，依然是最可靠的裁判。对于普通投资者来说，这时候最重要的可能不是试图战胜量化，而是找到一个适合自己的节奏——或许是指数投资，或许是长期持有优质资产，或许是学会在市场波动中保持冷静。当市场生态发生变化，适应变化、理解变化，并在变化中找到自己的位置，才是更可持续的策略。量化可以控制短期的K线，但它无法消解一个投资者长期积累的判断力。真正支撑一个人穿越周期的，从来不是对短期波动的敏感度，而是对长期价值的认知深度和对自身判断的信任程度。（股市有风险，投资需谨慎，仅为个人观点感悟，不构成任何投资建议和预测。任何投资行为与此无关。）

今晚2.5亿股民要超级兴奋了！！你知道是为什么吗？就在刚刚，证券市场传来2个重磅消息，马上给所有散户一个提醒！紧急提醒2.5亿股民！周四创业板又新高了，猎人掐指一算：这波“创强沪弱”，像极了学霸和学渣的期末考！周四，大盘翻红又翻绿，创业板却偷偷创了历史新高，科创50也新高了。成交3.3万亿，科技股继续疯——芯片、AI硬件、小金属，涨得的自选股跟过年放烟花似的。一句话：指数分化的背后，是资金在用脚投票：科技是亲儿子，其他是干儿子。驱动逻辑很简单：美股跌了、美联储偏鹰了，但A股科技完全不当回事，该涨涨。资金从银行、保险、电力这些“老登”板块里流出来，一头扎进芯片半导体、AI硬件、机器人、创新药。创业板四连阳，这不是反弹，是主升浪的姿势。本周行情一句话总结：主线清晰（科技），支线活跃（有色、机器人、创新药），节奏健康。维持观点：中期反弹没走完，继续干！最后送你句大实话：牛市里的“创强沪弱”，就像你隔壁桌吃火锅——别人涮毛肚，你捞青菜，但锅底都是同一个。拿稳科技，别被大盘的假摔晃下车！🍲🚀

中国神华八连跌，从51元到41元。它有没有可能走出中国人寿过去几个月的轨迹。中国人寿是从51元跌到40元，然后横了一段时间，接着一口气跌到36元，在36元横了一段时间，又一口气跌到33元左右。中国神华这第一波比中国人寿当时的第一波跌得猛多了，周线、月线全破位。加上油价下跌的助攻，中国神华这一波估计在40元的平台上都立不住，有可能一口气就杀到35元附近了。现在就是芯片、半导体吸尽市场所有的资金。大金融都破位下跌了，何况其它。