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千里之外中标了？

券商ETF狂吸90亿，为啥我的券商票却是绿的？数据出来了，国泰证券ETF近30天吸金超过90亿。大把资金借ETF加速布局券商板块。但是很多股民一脸疑惑：板块资金疯狂进场，我手里的券商，今天居然收绿。这里的核心真相，很多人没有看懂。大资金选择买ETF，而不是直接买个股，本身就是一种选择。资金看好券商板块的大方向，但是不敢重仓押某一家券商，所以通过ETF分散风险。ETF的资金是被动买入一篮子券商。这笔钱会托住板块整体，但是分摊到每一只个股，力量有限。一旦个股这边出现集中获利了结的抛压，直接就会把股价打绿。现在券商早就告别齐涨齐跌。就算板块有增量资金，个股之间也会严重分化。ETF在不断收集筹码，但是短线交易者在卖出手里的个股，就形成这种割裂行情。90亿是真实的增量资金，是配置资金在底部持续布局。但是这类资金是慢慢铺筹码，不是短线游资，不会进场就暴力拉爆股价。重点：ETF大额流入，只代表板块有资金打底。不等于你手上那只券商马上就会上涨。券商要真正启动大行情，光靠ETF被动买入远远不够。必须要有主动进攻的资金去拉个股，把赚钱效应打出来。如果只有ETF在托底，个股抛压不断，就会持续出现指数强、个股弱的局面。不要看到ETF吸金就盲目乐观，手里持仓个股，要看个股本身的交易博弈和基本面。

量化高频交易被限制后，又出新招拼网速监管新规要求：券商、量化的服务器不能再直接放在交易所内部机房，内网高速通道关掉，全部改成外部网络接入。但做超高频交易的机构还是想要更快的网速，于是扎堆租交易所隔壁、附近的数据中心机柜，尽量缩短光纤距离，抢一点点毫秒优势。监管初衷是取消交易所内网专属特权，削弱靠物理硬件“插队成交”的高频策略，让市场更公平。但规则没法禁止大家租用就近机房，速度博弈从交易所内部转移到周边商业机房，只是拉高了高频交易的成本门槛，小机构玩不起昂贵的低延迟硬件。想要维持原来的套利收益，必须承担更高的机柜、专线成本，利润被租金吃掉；一部分纯拼速度的老旧策略会被淘汰。交易所周边高端IDC、金融专线、低延迟服务器、高速光模块需求提升，金融算力托管服务商涨价增收，利好数据中心、通信设备这条细分小赛道。

量化高频交易被限制后，又出新招拼网速监管新规要求：券商、量化的服务器不能再直接放在交易所内部机房，内网高速通道关掉，全部改成外部网络接入。但做超高频交易的机构还是想要更快的网速，于是扎堆租交易所隔壁、附近的数据中心机柜，尽量缩短光纤距离，抢一点点毫秒优势。监管初衷是取消交易所内网专属特权，削弱靠物理硬件“插队成交”的高频策略，让市场更公平。但规则没法禁止大家租用就近机房，速度博弈从交易所内部转移到周边商业机房，只是拉高了高频交易的成本门槛，小机构玩不起昂贵的低延迟硬件。想要维持原来的套利收益，必须承担更高的机柜、专线成本，利润被租金吃掉；一部分纯拼速度的老旧策略会被淘汰。交易所周边高端IDC、金融专线、低延迟服务器、高速光模块需求提升，金融算力托管服务商涨价增收，利好数据中心、通信设备这条细分小赛道。

李大霄又因一句话把自己推上风口浪尖。科技股这波调整确实狠，很多年轻投资者亏得肉疼，甚至有人爆仓穿仓。李老师呢，拍着视频安慰大家，说把挫折当锻炼，多打几份工钱就回来了。这话说得轻巧。身边真有朋友把积蓄全砸进去，还借了钱，现在亏掉一套首付。你让他打几份工还债？送外卖跑滴滴，一单几块钱，攒回几十万本金得猴年马月。站着说话不腰疼，是因为坐的位置太舒服。李老师可能真忘了，普通人的本金是早出晚归一点点抠出来的，不是大风刮来的。亏光了再攒，难如登天。他那句轻飘飘的“打工还债”，听着像极了劝人喝粥治饿病。要我说，没经历过彻夜难眠的亏钱滋味，就别轻易教别人怎么爬起来。你们觉得，这位“钻石底”专家自己炒过股吗？

中国家庭资产金字塔曝光，很多人都高估了自己的财富层级！首先大家要先分清两个关键概念：总资产≠真正的净资产，房子估值再高，减去房贷之后，才是你真实的家底。金字塔底层，是总资产10万以下甚至背负负债的家庭，现金流抗风险能力弱，一场大病、失业就容易打乱生活；10万‑100万属于基础积累层，大多是普通工薪家庭，靠存款、小额理财慢慢攒钱；100‑300万是最庞大的城镇中坚群体，资产大头基本就是一套自住住房，纸面财富不少，可变现的流动资金并不多；300‑600万的中产上层，很多手握多套房产，资产差距慢慢拉开；600万以上才算富裕家庭，全国也就506万户；千万以上高净值家庭200.5万户，资产过亿的超高净值家庭仅12.6万户。报告里还有一个很扎心的数据：国内前10%的家庭，掌握了全社会接近一半的总资产，房产更是城镇居民最核心的资产，占到家庭总资产近六成。这也解释了一个现实：很多人看着资产百万，其实财富都锁在房子里。账面富裕，手里灵活可用的现金并不充裕。财富分层不只是数字游戏，它提醒我们两件事：自住住房是保障，但家庭资产不能全部押在房产上，手里保留一部分流动资金，才是普通人真正的底气。对照这份金字塔，你家处在哪一层？！家庭资产财富观察

以后普通散户可怎么活？没有外挂都不好意思炒股了！

没有一家中企出现，五角大楼被迫取消招标，白宫傻眼了！据彭博社报道，五角大楼后勤局此前一天彻底取消一项碳酸锂采购招标，这项招标于7月2日挂出来，计划花3亿美元买1.6万吨电池级碳酸锂，分五年执行。但仅仅时隔一个月，这项精心规划的招标项目就被官方彻底取消，让白宫和五角大楼的前期布局全部落空。很多人会觉得疑惑，全球矿产资源贸易往来频繁，而美国作为全球头号经济体，既然愿意拿出真金白银采购物资，怎么会连合格的供货方都找不到，最后只能被迫取消招标。其实，核心原因从来不是美国出价不够，也不是全球缺少碳酸锂产能，而是美国从一开始就陷入了自己亲手打造的供应链死局。电池级碳酸锂不是普通的工业原材料，对提纯工艺、生产标准、品质稳定性有着极高的要求，普通工业级锂盐根本无法满足新能源电池、军工储能设备的使用需求，而全球高端电池级碳酸锂的精炼产能，绝大部分都牢牢掌握在中国企业手中。这是经过十几年技术积累、产能布局、产业链完善形成的既定事实，没有任何国家可以短期复制和替代。可美国一直想要打造自主可控的锂资源供应链，摆脱对中国的依赖，多年来持续扶持本土矿产企业、拉拢海外资源国合作，但实际成效微乎其微。美国本土的锂产业发展存在致命短板，本土仅有少量初级锂矿开采产能，完全没有形成规模化、高纯度的精炼加工能力，本土合格的电池级碳酸锂精炼产能占比极低，根本无法支撑美军的储备采购需求。即便美国愿意放宽条件，从全球范围内寻找替代货源，也会发现海外绝大多数具备成熟精炼能力、可以稳定产出达标产品的企业，要么是中国本土企业，要么是中资参股、依托中国技术和设备运营的海外产能，真正完全脱离中国技术、设备、工艺的海外合格供应商寥寥无几，根本撑不起美国五年期的固定供货需求。另外，此次五角大楼的招标还有一个硬性要求，直接筛掉了所有潜在的非中资供应商，那就是要求供应商签署五年固定价格的长期供货合同。大宗商品市场本身价格波动频繁，碳酸锂的价格会随新能源市场需求、矿产开采成本、国际局势产生大幅浮动，普通海外中小厂商根本没有实力承接长期固定价格的大单。这类企业产能规模小、抗风险能力弱，无法预判未来五年的市场价格走势，一旦签署固定价格合同，一旦原材料涨价就会直接亏损，没有任何企业愿意承接这种高风险订单。反观具备充足产能、技术成熟、抗风险能力极强的中国头部锂盐企业，本是唯一适配该招标需求的供货方。但国内针对锂这类关键战略矿产的出口，早已建立了完善的合规审批机制。所有锂盐出口商都必须提前提交采购买家身份、产品最终使用用途、材料详细规格、交易背景等全套资料，经过多部门严格审核通过之后，才能完成出口放行。这套监管机制不是刻意针对美国，而是国家守护战略资源安全、规范关键矿产贸易的常规手段，却刚好精准卡住了美国的特殊采购需求。五角大楼此次采购的碳酸锂用于国防储备，属于敏感军工配套用途，这类交易本身就会被纳入重点审核范围，相关审批根本无法通过，即便有中企愿意参与投标、承接订单，也无法完成后续的出口交易，这也是整场招标全程无中企现身的核心原因，不是中企不愿做这笔生意，而是合规层面完全不具备可行性。值得一提的是，全球排名前十的动力电池供应商中，仅有三家企业不属于中国企业，也就是说全球主流新能源车企、储能企业的电池供应链，基本都依托中国锂电产业链配套。美国想要跳过中国，搭建一套全新的、独立的、稳定的锂盐供应链，短期之内完全没有实现的可能，无论是技术积累、产能建设、产业链配套，还是成本控制能力，美国都存在巨大短板，至少需要数十年的持续投入和打磨，才有可能初步成型。此次招标作废，也是美国一系列供应链脱钩政策的必然结果。美国长期针对中国新能源产业链出台各类限制措施，试图通过政策壁垒、市场封锁打压中国企业发展，刻意排斥中企参与其本土及海外的相关采购项目，最终却反噬自身。美国既想要摆脱对中国供应链的依赖，又没有能力自主补齐产业链短板，既想要低价、稳定、长期的优质战略资源供应，又主动隔绝全球最优质的供货渠道，这种矛盾的发展思路，注定其关键矿产储备计划屡屡碰壁。此前美国在稀土、光伏、动力电池等多个领域的布局，都出现过类似的困境，越是刻意脱钩，自身供应链短板就越突出，产业发展的被动局面就越明显。后续美国即便再次推出同类招标项目，在全球产业格局没有改变、中国出口管制政策持续落地、海外无替代优质供应商的前提下，依旧很难找到合适的合作方，其锂资源自主可控的战略目标，在很长一段时间内都难以落地实现。这也充分说明，全球产业链供应链的形成是市场规律、技术积累、产业沉淀共同作用的结果，不是依靠单一国家的主观政策和政治手段就能随意颠覆和重构的。

只要炼钢达到一定规模，这个国家，就永远不会缺铁矿！大家都知道，澳大利亚是坐在矿车上的国家，尤其是铁矿石最多，含铁量最高，堪比铁锈的含铁量，开采出来做够我们用上万年。所以大家都认为，澳大利亚有足够拿捏我们的筹码。但是，铁矿和其他矿不一样，只要钢铁产量足够大，能产出一个大循环期的钢铁总量，就会永远不缺铁矿，因为废钢铁本身就是优质铁矿。哪怕这个国家铁矿很少，也一样不受外界的铁矿石影响，几十年一个周期的钢铁报废循环，就是最好的铁矿补充。我国目前的钢铁产量，一年是10亿吨左右，其中只有不足3亿吨，是来自废钢铁。所以，还有足够的提升空间。所以，这就是目前钢铁市场饱和的情况下，依旧保持钢铁产能的原因。建筑钢铁的循环周期平均是50年左右，机械设备平均是25年左右，按照目前的钢铁产量存量，预计至少要在2040年左右，才能不靠太多的新增铁矿石，就是完成本土钢铁的消耗循环。

不得不说，中国下了一招极妙的棋，利用现在的国际金融规则，成功地将多达7800亿美元的美元债券，转换出去，并以人民币结算，取得多方面的积极效应。这场操作的背景，要从美国自己说起，2025年10月，美国联邦政府债务规模首次突破38万亿美元，从37万亿到38万亿只用了两个月。每个美国人头上摊着11万多美元的债务，光是利息支出就占到财政收入的15%。美国靠借新债还旧债过日子，那些手里攥着美元债的国家，心里越来越不踏实。更何况美国这些年动辄把美元当制裁工具，说冻结谁就冻结谁，谁还敢把所有鸡蛋都放在美元这一个篮子里？中国手里持有大量美债，处境其实挺尴尬，直接抛售吧，这么大的体量砸到市场上，美债价格会暴跌，自己手里剩下的美债也跟着大幅贬值；继续拿着吧，美国债务像滚雪球一样越滚越大，风险越来越高。两条路都不好走，中国选了一条谁都没想到的路。具体的操作说起来并不复杂，那些欠美国美元的国家，正愁手头没有足够的美元还债。中国就把手里的一部分美债定向转让给这些国家，对方不用掏美元，直接用人民币付款就行。这些国家拿到美债后，直接拿去抵扣欠美国的债务。美元通过清算系统流回美国财政部，美国收了钱，这些国家清了债，表面上大家都满意。但真正的门道在后面：这些国家欠中国的人民币，不用拿美元来还，而是扩大对华的大宗商品出口，比如印尼的镍矿和棕榈油、阿根廷的大豆和牛肉。中国得到了需要的资源，对方用资源换来了人民币，再用人民币买中国的商品和技术，如此一来，双方之间的贸易结算就慢慢从美元转成了人民币。阿根廷就是一个很典型的例子，2025年阿根廷有80亿美元外债要还，但全国能动用的美元储备只有30亿，眼看就要违约。中国通过两国货币互换协议，把8亿美元短期美债以人民币价格转给阿根廷央行，阿根廷拿着这些美债去跟债权人协商，直接抹平了美元欠款。全程没碰美元，完美躲过了美元荒。沙特也是这条链条上的关键一环，沙特对华石油贸易中，人民币结算占比已经突破45%，较2023年翻了一番。沙特两大国有银行正式接入了人民币跨境支付系统，逐步摆脱对SWIFT渠道的依赖。中国推动沙特用人民币接手部分美债，沙特转头拿着这些美债去偿还欠美国的军火采购款和技术合作费。中国这边平稳减持了美债，还顺势把人民币推向了石油结算体系。巴西的情况也类似，巴西以前对华贸易85%用美元结算，2024年雷亚尔对美元贬值9%，企业亏了不少汇兑损失。现在巴西跟中国续签了1900亿元人民币的货币互换协议，对华贸易的人民币结算占比已经冲到45%。短短两年，中巴贸易里的美元占比从85%降到了62%。这套操作的高明之处在于，全程都在美国自己定的金融规则里打转，美国挑不出毛病。美债本来就是美国欠的债，谁持有、谁转让，在国际金融规则里是允许的。中国没有直接抛售美债引发市场恐慌，美国想找茬都没理由。可结果呢？美元的结算地位被悄悄削弱了，人民币反而借着美债的“壳”，走进了更多国家的贸易里。这就像别人画了个圈想困住你，结果你在圈里玩出了新花样，还把圈的根基给松动了。支撑这波操作的基础设施是人民币跨境支付系统CIPS，2024年，CIPS累计处理跨境人民币支付业务金额175万亿元，同比增长43%。系统已经覆盖全球119个国家和地区。越来越多的国家发现，用人民币结算既安全又方便，还能躲开美国的金融制裁。俄罗斯对华贸易70%以上用人民币结算，阿尔及利亚在LNG项目上85%的合同金额都用人民币。反观美国，现在是哑巴吃黄连，他们本来想靠美元霸权收割全世界，结果中国用他们自己的美债和规则，搞出了人民币结算循环。美国想阻止吧，没理由，美债转让、双边贸易结算都是国际规则允许的。不阻止吧，越来越多国家不用美元，美元的地位就越来越弱。以前美国一加息，全球都跟着紧张，现在好多国家用人民币结算，美元加息的影响力越来越小。从数据上看，变化是实实在在的，到2025年10月，中国持有的美债已降至6887亿美元，创2008年以来最低。美元在全球外汇储备中的占比跌到56.32%，是1995年以来的最低值。中国已经和全球32个国家和地区签署了双边本币互换协议，覆盖亚洲、欧洲、非洲、美洲、大洋洲。中国没有跟美元硬碰硬，而是顺势而为，用美元自己的工具和规则，一点点拓展人民币的生存空间。就像太极推手，对方的力气越大，反而被自己借过来用。这种温和的方式，比硬刚有效得多，也让更多国家愿意加入进来。美元现在依旧是全球主流储备货币，人民币国际化还有很长的路要走，但风向已经变了，当越来越多国家开始用人民币开展贸易、储备外汇，美元一家独大的金融格局，注定会慢慢松动。

这一波生也MLCC死也MLCC，七月初普跌行情账户一路下跌，七月底MLCC开始引领市场反弹，账户已经回本了。所以还是感谢MLCC，感谢风华高科，感谢三环集团，感谢国瓷材料。点赞看看有多少兄弟支持米姐！

MLCC，增长最快的十家公司1.风华高科国内MLCC产能规模居首，产品覆盖算力、车规、军工全品类。受益于高端转型和新兴市场开拓，上半年归母净利润预计2.7亿至3亿元，同比增长61.84%至79.82%，主营产品销量及单价同比双双上升。2.三环集团高端MLCC介质层膜厚约1微米，堆叠层数达1000层以上，已具备切入AI数据中心、汽车电子等高附加值场景的技术基础。一季度营收同比增长46.25%，归母净利润同比增长48.48%，上半年业绩预喜。3.博杰股份布局MLCC产业链专用设备赛道，自研产品涵盖六面体外观检测设备、高速测试机、叠层机等关键工序装备。上半年净利润预计1.5亿至1.85亿元，同比增长642.86%至816.20%，高附加值设备占比持续提升。4.雅创电子作为村田国内代理商，深度绑定上游原厂渠道资源。上半年归母净利润预计2.20亿至2.70亿元，同比增长439%至561.49%，汽车电子与AI算力配套分销业务双轮驱动增长。5.国瓷材料国内唯一实现高端MLCC纳米介质粉体量产的企业，国内市占率约85%，客户涵盖三星电机、国巨、风华高科等头部厂商。受益于下游需求回暖及高端粉体价格上行，年内股价涨幅居前。6.洁美科技主营MLCC用途离型膜，已在国巨、华新科、风华高科等客户端稳定批量供货，并顺利完成三星icon、村田、太阳诱电等韩日系大客户的验证与批量供货，高端薄层、高容产品实现突破。7.顺络电子新型结构钽电容产品采用无引线框结构，实现大容值产品尺寸及性能大幅改善，可广泛应用于AI数据中心、企业级eSSD、汽车电子等领域，目前已在小批量出货。7月以来获174家机构调研。8.火炬电子深耕军工、通信工控等赛道多年，产品应用场景覆盖面广。受益于AI服务器对高端MLCC采购需求持续走高，公司持续优化产线布局，抢抓新能源车、数据中心带来的增量机会。9.鸿远电子国内高可靠领域MLCC核心厂商，自产业务聚焦航天、航空、兵器等军工高端场景。军工电子需求具备较强稳定性，民用汽车电子、算力工控领域持续打开增量空间。10.昀冢科技将MLCC业务定位中长期发展主线，依托电子陶瓷领域积累的技术底座，加快推进车载、算力场景相关产品产业化落地。受益于算力浪潮带动高端基础电子元件需求扩张，年内股价涨幅居前。从产业链传导逻辑看，本轮MLCC景气上行并非简单的周期性反弹，而是AI算力需求爆发叠加高端产能刚性约束共同驱动的结构性行情。上游粉体、离型膜等耗材端率先受益，中游制造端量价齐升，下游设备端订单放量，全产业链共振格局清晰。后续需重点关注高端高容产品交期变化、原厂扩产节奏以及Q4算力芯片量产对需求的进一步拉动。

越南，已经主动从中国的经济巨舰上撤了！很多人只当是广西修了条河，却没意识到，越南守了几十年的地理饭碗，就这么悄无声息地被收了。更有意思的是，不是我们拿的，是它自己主动弃的船。这条河，就是平陆运河。网上多数人只把平陆运河当成一条普通的内河航道，根本看不懂背后藏了数十年的区域物流博弈。过去，我国西南各省外贸货物出海渠道十分受限，陆路运输成本高昂，绕行广东出海又会多出数百公里航程。为了节省成本，大量西南外贸货物只能借道越南北部港口中转，正是这份无法替代的区位优势，让越南稳稳吃了几十年的过境物流红利。很少有人知道，越南北部港口的核心货源，大半都来自中国西南，这种依附他国物流需求的红利，从一开始就暗藏隐患。很多人疑惑，既然借道越南的物流通道一直可用，我们为何要耗费巨资修建平陆运河。我认为，核心原因从来不止是节省物流开支，更关键是守住国家供应链和物流通道的绝对安全。跨境中转的整个链路完全受制于人，通关效率、装卸费用、通行政策都由对方掌控，一旦双边经贸关系波动，西南外贸通道随时可能受阻，国内大批外贸企业都会遭受损失。此前我国曾多次推动中越跨境物流深度合作，想要稳定这条通道，但越南始终态度摇摆，只想赚取过境收益，不愿深度绑定合作，这也让这条跨境通道的稳定性彻底失去保障。也正是越南这种模糊摇摆的经贸姿态，直接加速了平陆运河项目落地。该工程2022年8月正式开工，北起广西横州市平塘江口，南接北部湾钦州港，全长134.2公里，可通航5000吨级船舶。运河建成通航后，西南货物出海无需绕行广州，航程直接缩短560公里，物流时效和成本都会大幅优化。要明确的是，平陆运河只是完善我国内河出海路网，并非针对越南的竞争项目，但它的落地，直接打破了越南独家掌控的北部湾跨境物流格局。越南北部海防港的核心支柱产业，就是承接中国西南中转货物，港口带动的装卸、仓储、配套服务，支撑了当地大量就业和经济收入。而平陆运河通航后，国内货源会全面回流本土港口，越南依赖数十年的过境红利会快速消退。这里要客观理清，运河并不会冲击正常中越双边贸易，越南农产品、水产等商品依旧可以正常对华出口，两地经贸往来不会中断。真正改变的，是我们彻底摆脱了对越南港口的中转依赖，不再为其地理红利买单。很多网友认为是平陆运河抢走了越南的经济饭碗，我觉得这个观点并不客观。任何区位红利的存续，都建立在稳定的双向合作基础上。近些年越南主动对接多个域外经济体，频繁签署自贸协定，大力发展本土加工制造业，一直在主动弱化和我国的经济产业链绑定。它长期秉持“赚红利、不绑定”的发展模式，一边享受我国跨境物流带来的收益，一边刻意拉开经贸距离，本质上就是主动放弃了长期稳定的合作机遇。即便没有平陆运河，随着我国西部物流网络不断完善，越南的过境红利也只会慢慢衰减。平陆运河的深层价值，是彻底盘活了我国西南内陆的外贸活力。以往云贵川桂等内陆省份，受限于高昂物流成本，很多外贸订单无法承接，优质资源和特色产品难以走出国门。运河打通江海直达通道后，大宗货物可低成本直达北部湾远洋航线，内陆省份彻底摆脱地理限制，成功将资源优势转化为外贸优势，同时也让北部湾港成为西部对外开放的核心枢纽，持续带动临港产业集聚发展。我们无需过度夸大运河对越南的影响，越南经济核心支柱是本土制造业、出口贸易和国内消费，过境物流只是额外红利，并非经济根基。红利流失只会冲击其北部港口经济，不会重创其整体发展。而且越南官方也正视了运河的价值，相关官员曾实地考察项目，公开认可其基建意义，也期待开辟全新合作模式，这也说明北部湾贸易并非零和博弈，竞争之外依旧存在协同空间。纵观全局，平陆运河是我国完善西部陆海新通道的核心战略工程，只为补齐自身基建短板、掌握物流主动权，并非针对他国。越南消失的地理红利，不是被我们抢占，而是自身摇摆的经贸策略亲手放弃的。区域经贸格局从来不会一成不变，靠天然区位躺赢的时代早已过去，只追求单边收益、不愿真诚合作，最终必然会丢失固有优势。这件事也给全球区域经济体敲响了警钟，短期地理红利无法支撑长期发展，完整的产业链、稳定的营商环境、真诚的双向合作，才是经济发展的核心底气。如今北部湾贸易格局已然迎来重塑，我国西南内陆彻底打开外贸新空间，而越南也必须调整港口定位、寻找全新经济增长点。未来北部湾港口群是竞争内卷还是协同共赢，没人能精准预判。你觉得平陆运河全面通航后，中越双边的经贸关系，会迎来新一轮升级还是持续降温呢？信源链接：新华网：

铜接下来可能要疯狂了！美国正在大规模囤铜，很是诡异，几乎把现货铜买光了，铜价也在快速飙升，而且囤货潮并没有减缓的势头，反而还在加速流入美国，虽然导火索是关税预期影响，但是这种规模的囤积行为明显已经超出了关税预期影响范围，可能是美国在做囤积后再推高铜价的套利空间，这种投机导致的库存虹吸，正在导致铜出现了严重供需失衡问题，其他地区的买家正面临铜供应紧张局面，这可能会推动铜价进一步上涨。

最近持仓银行股的估计够郁闷：不涨也就罢了，难道就不能稳住，非得砸盘？其实这也是没办法的事，市场上就那点活钱，顾上这头顾不上那头。美股连续大涨，市场不得去追热点嘛。但是，说实话，四大行均跌-3％以上，这个就狠了点。这么个走法，只会加重投机，信心和信任进一步丧失。光看人家屡创新高，引领全球巿场，不看看人家吸引的是哪的资金，全球一百多个国家，只要有根网线，爪哇岛上们渔民、刚果香蕉园主、巴拉圭的牧羊人都买的是纳斯达克的股票。我们这，一百多万亿的盘面，2万亿的成交量中还有万儿八千的量化在中间来回收割，怎么玩？

大家经济都不好，但这种店怎么越开越多？

这张央企“王座排行榜”火了！看懂大国底盘真正的实力！一张充满魔幻机甲风格的央企榜单在网上流传，把20家重量级央企，塑造成身披铠甲的王者军团，中国烟草高居王座C位，国家电网、国家能源集团分列二三，看上去气场十足。很多人看完第一反应：这些企业，就是我们国家经济的基本盘。排在顶端的中国烟草，大家都熟悉，它的税收贡献，撑起了国家财政很重要的一部分，是妥妥的“财政压舱石”。第二名国家电网，还有南方电网，保障全国千家万户的电力供应，大到工厂生产，小到家里开灯充电，背后全靠这套电力体系托底。再往下看，阵容分工十分清晰。能源板块群星云集：国家能源、中石油、中石化、中国海油，守住油气煤炭能源安全底线；硬核科技阵营：航天科技、中国电子、中核集团，承担航天、军工、芯片、核能这些卡脖子领域攻坚；金融王牌中金公司，为大型项目、产业发展提供资本助力；基建、通信、物流板块，中建、三大运营商、中国邮政、中国铁路，负责修路架桥、通邮通话，打通社会运转的毛细血管。不少人总简单把央企等同于“铁饭碗”，其实这是一种误解。它们不只是追求赚钱，很多业务是微利甚至要承担政策性任务。偏远地区通电、偏远乡镇通快递、战略技术长期投入，很多民营企业不愿做、投入周期太长的事，正是这些央企在扛。当然榜单是网友趣味化制图，并不是官方实力排名。各家央企赛道完全不一样，烟草是特殊专卖行业，电网做公用事业，航天主攻科研攻关，赛道不同，其实很难简单横向比高低。但这张图的意义，是让普通人直观看见：大国的底气，不是凭空来的。从能源、粮食、通信，到航天军工、金融基建，一套庞大完整的国有产业矩阵，守护着社会运行的底线。找工作的时候很多人挤破头想进这些大厂，也侧面印证大家对它的认可。但不同集团之间，内部子公司差距也很大，头部央企不等于每一个岗位都光鲜，选岗位也要擦亮眼睛。说说你的看法，如果给你机会，这二十家里面，你最想去哪一家？央企国企大国重器

杰理科技申购结果与恒兴股份申购策略调整杰理科技的申购结果出来后，真是“有人欢喜有人忧”。有人喜的是960万能拿到了300股，有人忧的是940万才获配了100股；有人喜的是1425万拿到了400股；有人忧的是1418万仅获配了300股……。10万元、20万元的资金之差，结果却是天差地别。作为北交所“芯片第一股”的杰理科技，申购前虽然大家也都预测到申购资金可能要创新高，也都反复提醒打新时要加足够厚的安全垫，但是想不到的是这申购资金一下就搞到了14000亿，比乔路铭创下的记录又高出近千亿。结果是导致顶格翻车，碎股遍地，大V们全傻眼了。还好，本人这次的3+1申购方案，在考虑安全垫基础上，还多加了一层“席梦思”，即按对应申购资金总额14500亿，配置了1473万资金，结果如愿以偿，获配了400股。之前那些说我浪费资金的朋友，现在不说了吧[大笑]。杰理科技的申购结果，对于今天发行的恒兴股份有何影响呢？我们是否要对恒兴股份的申购策略进行调整呢？个人认为，恒兴股份的申购热度无法与杰理科技相比，加上又是周三申购，资金占用成本又是4天，不排除部分投资者会放弃，具体情况在上午分享的微头条《明天的恒兴股份，值不值得申购？》中已做分析，这里就不重复了。如果说要调整策略的话，再加上安全垫，正股门槛可直接按635万元-650万元考虑即可，对应申购资金总额为12000亿元-12200亿元。

大家以为7月份只有德哥、波哥、佰哥、兆哥这些“熊头”暴跌，但是根据统计数据，截至7月末在全市场5534只股票中，136只个股月内跌累计幅超过50%，431只累计跌幅超过40%，其中绝大部分都是科技股，而且很多个股都是A杀。这充分说明了一个道理，目前，在大A抱团取暖的现象非常严重，板块抱团，个股抱团已经成为普遍现象，这就会出现两个极端，涨的时候大家都一起猛涨，但跌的时候也会集体暴跌，不管业绩是否表现良好，只要整个板块出现风声，大家都会出现踩踏式的出逃。但这种暴跌更多的是受情绪的影响，而不是行情结束了，或者是个股业绩表现不行了，从一些上市公司公布的业绩预告来看，大家表现都是相当猛的，有不少企业利润增速都超过几十倍，而且未来还有较大的成长空间，所以在短期深度调整之后，估计未来也会有更快的反弹的。

八月行情新主线梳理！九大高景气方向全整理八月市场风向悄悄变了，整理出当下资金重点埋伏的九大热门赛道，细分个股全部罗列清楚，给大家做个参考！

上市公司为了接待投资人调研，也这么卷了吗。。。

印度不断释放改善对华经贸关系信号你说的是这个印度吗很好奇印度网民是怎么做到在一张图中融入性别歧视，种族歧视，白日做梦等多种恶劣行径的

为什么说GDP一旦超过美国，情况就会很严重？不夸张的说，一旦GDP超越美国，那中国的麻烦就会越来越多。很多人觉得GDP超过美国是件扬眉吐气的大事，从此就能挺直腰杆说话了。但我得泼盆冷水，真到那一天，日子不仅不会变轻松，反而会比现在难上好几倍。这不是危言耸听，你翻翻历史就懂了，美国对付"世界老二"这事儿，那可是祖传的手艺，轻车熟路得很。先说说苏联。很多人以为苏联当年经济体量摸到了美国六成，其实按美元现价算，巅峰时期也就四成出头，1975年左右大概是美国的40%到44%。就这，美国人已经坐不住了。冷战那套组合拳打下来，军备竞赛拖财政、石油价格战砸收入、星球大战计划搞忽悠，再加上苏联自己内部问题一堆，最后直接解体了。你看，连四成都没到的老二，美国都往死里整，更别说真要超过它了。再说说日本，这个更典型。1995年日本GDP达到5.45万亿美元，美国是7.64万亿，日本占到了美国的71%，这是二战后最接近美国的一次。当时日本人牛到什么程度？东京的地价号称能买下整个美国，洛克菲勒中心、哥伦比亚影业，全都被日本企业扫货。美国媒体天天喊"日本即将买下美国"。然后呢？然后就没有然后了。1985年广场协议一签，日元从250比1飙升到79比1，十年时间近乎翻了三倍。出口制造业直接被打残，为了对冲损失，日本央行玩命放水，钱全涌进楼市股市，吹了个天大的泡沫。泡沫一破，就是失落的三十年。到2025年，日本GDP才4万多亿美元，比三十年前还少，全球份额从18%掉到了4.5%。我认为这事儿最值得琢磨的地方在于，日本还是美国的盟友呢，说下手就下手，半点儿不带含糊的。半导体产业，日本当年占全球半壁江山，美国一纸301调查就给摁死了；汽车产业，丰田把通用挤下全球第一的宝座，美国直接用自愿出口限制卡脖子。盟友尚且如此，何况是中国这种被美国明确定位为"战略竞争对手"的国家？现在的中国是什么情况？2025年GDP大概19.5万亿美元，美国约30.8万亿，我们大概是美国的63%左右。注意这个数字，60%这条线，在历史上就是个警戒线。苏联摸到四成被整垮了，日本摸到七成被打回原形了，我们现在卡在六成多，正是美国最焦虑的时候。你看这几年美国干的事儿，不就是照着剧本走吗？贸易战加关税，科技战搞实体清单，芯片出口管制一再加码，AI算力门槛从300TOPS下调到100TOPS，连云端AI访问都要限制。2025年一口气把几十家中国AI企业塞进实体清单，理由越来越直白，以前还说什么"可能用于军事"，现在干脆摊牌了：你发展这个能力本身就是威胁。在我看来，很多人对GDP超美国这件事有个很大的误解，觉得超了就赢了，就一劳永逸了。恰恰相反，超的那一刻才是压力最大的时候。因为守成大国不会等你坐稳了再动手，它会在你最接近、但还没完全超越的时候，用尽全力把你摁下去。这个阶段，对方的危机感最强，手段也最狠。有人可能会说，中国跟苏联日本不一样，我们体量大、产业链全、内需市场够深，没那么容易被打垮。这话有道理，但也别太乐观。我更关注的是，正因为我们比苏联日本都难对付，美国的打压才会更全面、更持久、更没有底线。苏联是体制不同但经济结构单一，日本是盟友但产业相对集中，这两个美国都有成熟的打法。可中国呢？是全方位的竞争对手，从制造业到高科技，从体量到增速，每一项都戳在美国的神经上。这种情况下，美国只会把工具箱里的家伙事儿全掏出来，能用的不能用的，只要能延缓你超越的速度，它都会试。我的判断是，GDP超过美国不是终点，而是新一轮博弈的起点。到那时候，周边的地缘麻烦会变多，科技封锁会更严，金融摩擦会更频繁，国际舆论围堵也会更凶。毕竟对美国来说，世界第一的位置坐了一百多年，霸权红利吃了几代人，谁威胁到这个位置，谁就是头号敌人。所以啊，别把GDP超美国想得太美好。数字上去了，考验才真正开始。真正的大国博弈，比的不是谁跑得快，而是谁能在压力下保持定力、不出错。

美国探明原油储量达460亿桶，同时也是全球最大石油生产国，日产量1360万桶，高于俄罗斯（910万桶/日）与沙特阿拉伯（930万桶/日）。德州原油产能最高可达2500万桶，不过实际产出规模会受国际油价影响。因此，各方会想方设法稳住国际原油市场价格。（数据源自网络，仅供参考）补充说明1.德州现有产能无法达到日产2500万桶，原文大概率指产能潜力上限；实际产量高度取决于油价、钻井数量、开采成本。​2.美国日产量1360万桶为近期参考数值，产量会动态浮动。

目前持仓自己看

散户最舒服的投资姿势是什么？

为什么上证这么弱，主要是大金融走弱，银行走弱可以理解，毕竟这段时间大科技调整拉银行对冲压力，短期涨幅过大创了新高，需要腾点子弹出来应对后势急需，但券商就不能拉一下吗？左手倒右手也行啊，难道真是券商里套牢盘多吗？拉一下就把你们套死吗？不可理解[捂脸哭]！所以千万别单吊券商，因为没有确定性会让你生不如死。其他的好股票，跌够了上涨的可能性还是比较大的，工具的东西，你不知道什么时候他们使用，对吧！所有配置仓位也十分重要，配置好了，应对自如，顺风顺水。

股市明明价值投资长持吃息就稳赚，为什么还会出现七负二平一胜？有人算过一笔账：38块招行、92块移动，PE不高，股息率5%左右，分红复投，企业不倒闭，十年收回成本，后面全是净赚。纸面上这笔账没错。错的是把这串数字当成了全部。七负二平一胜统计的是人，不是策略。标普500近30年年化约10%，但错过涨幅最大的10个交易日，年化从9.9%掉到6.1%；错过20个最佳日，收益几乎归零。A股过去20年上证涨幅也主要来自几次政策或流动性驱动的短期暴涨。赚钱的时刻集中在1%甚至更短的交易时间里，你必须在牌桌上。可散户行为是反的：市场最热闹时进场（高位），最慌乱时清仓（低位）。那七个亏损的，不是被策略亏掉的，是被自己的进出节奏亏掉的。真金白银买进去后，阴跌三个月，论坛全是利空，你会从“股息更高了真好”滑到“这公司是不是要完”，在某个下午卖掉。或者更隐蔽的一种：红利股每年磨5%，隔壁成长股半年涨50%，你开始嫌自己这只没想象力，换股，换完再循环。几轮换下来，最初“持有十年”的约定三个月就碎了。价值投资的逻辑没骗你，是你的情绪执行不了它。38块招行一手3800，92块移动一手9200，看着不多。但想靠股息拿一年三五万可观收入，得拿60到100手移动，即50到90万本金锁死在里面。这钱如果三五年后要买房、孩子上学、应急，或者带杠杆，中间遇到一波30%回撤蒸发15到30万，你根本等不到“长期”。巴老能熬，是因为他的钱是保险浮存金，没有到期日。用短期钱做长期事，是七负里最安静也最致命的一种。纸面推演里还藏着两个暗礁。第一，“稳定盈利大型国企”会变：火电、煤炭、电信资费、银行净息差，都曾“稳定”过又重构过。红利股不是永续债，是经营实体，宏观和产业逻辑会变。第二，低PE可能是价值陷阱：PE低是因为市场定价了未来增速低或风险高，不是免费安全垫。买在“低PE”和买在“低估”中间差着一门基本面功课。所以七负二平一胜不是反驳价值投资，是说明价值投资是高压策略：认知够深（分得清临时情绪和基本面恶化）、情绪够稳（熬得过99%的无聊和1%的恐慌）、资金够长（闲钱且期限匹配）、选股够严（不是所有高股息都值得拿十年）。四条缺一条，策略在纸面上仍正确，在你账户里就是七负。

温铁军这一问，问到了痛处！温教授发出疑问：钱去哪了？为何我们辛苦赚钱，却提振不了内需？我们辛苦赚来的贸易顺差，很大一部分回流到美国金融市场追逐资本收益，没能反哺国内消费和产业。一部分资金流向海外金融市场、留学、置业和奢侈消费，真正承担生产成本、资源代价和就业压力的人，能够分到的收益却相对有限。钱不是没有赚到，而是在分配与流动过程中绕开了最需要消费能力的群体。内需不足，有时不是观念问题，而是口袋问题。很多人平时刷新闻可能都有这种直观感受，一边是外贸数据节节走高，出口额连破纪录，咱们的商品卖遍全世界，实打实赚回了大笔外汇。可落到自己的小日子里，却总觉得钱不够花。想换个新手机要犹豫半年，想出门旅个游要算着酒店机票，就连平时下馆子，都得先看看有没有团购优惠券。一边是肉眼可见的巨额贸易顺差，一边是始终不温不火的消费内需。这中间赚来的钱，好像总没落到实处，凭空缺了一块。要搞懂钱去哪了，得先从贸易顺差的流向说起。咱们做外贸赚回来的大多是美元，这些钱不会直接拆成工资发到每个人手里。其中很大一部分会转化为外汇储备，拿去购买美债，或是投入海外金融市场，追逐更高的资本收益。这些流去海外金融市场的钱，本质上是我们用廉价劳动力、消耗资源、扛着环境代价换回来的收益。它们没有在国内形成经济循环，没有变成工厂的新生产线，没有变成上班族的年终奖金，也没有变成街边小店的客流。反而在海外的金融体系里空转，间接托举了别人的市场繁荣。比资本外流更值得深思的，是国内财富分配的落差。过去几十年的高速发展，确实把经济蛋糕做大了好几倍，但切蛋糕的比例却并不均匀。少部分人拿到了绝大多数的增长红利，手里攥着大量的财富和闲置资本。这群人的消费和投资逻辑，和普通老百姓完全不在一个维度。对他们来说，日常消费根本花不掉手里的钱，核心需求是怎么让钱生钱。哪里的资产增值快，资本就往哪跑。前些年海外房产热潮里，不少人组团出国买房，从东南亚的公寓到北美的独栋，一路买过去甚至能带涨当地的房价。除了海外置业，还有留学、移民、高端医疗、家族信托，大把的财富直接转移到了海外。就连买奢侈品，很多人也宁愿飞出国买，或是找海外代购，觉得款式更新、价格更划算。每年国人在境外花掉的奢侈品费用，是个相当惊人的数字。这些钱一旦花出去，就彻底脱离了国内的经济体系。它没法带动国内的工厂生产，没法创造国内的就业岗位，也没法贡献国内的税收，相当于把发展的红利直接输送了出去。而站在天平另一端的，是占人口绝大多数的普通人。他们是生产线上的工人，是写字楼里加班的职员，是风吹日晒的外卖员和快递员，是真正扛起劳动付出、承受环境代价的群体。可他们的收入增长速度，远远跟不上整体财富的增长速度。每个月工资到账，先划走一笔房贷车贷，再留足孩子的学费、老人的医药费，最后剩下能自由支配的闲钱，已经所剩无几。不是大家不想消费，是真的没有消费的底气。买衣服要等换季打折，换家电要等电商大促，就连喝杯奶茶，都得先领个优惠券。当绝大多数人都攥紧钱袋子，算计着每一分钱花在哪的时候，内需自然很难真正提振。毕竟消费的基本盘，永远是靠普通人的日常消费撑起来的，少数人的高端消费，撑不起整个市场的活力。这就形成了一个特别拧巴的怪圈。我们拼命生产优质商品，大量卖到国外赚外汇。可赚回来的钱，要么流去了海外金融市场，要么被少数人花在了海外，真正留在国内、分到普通人手里的钱并不多。老百姓手里没钱，就买不起更多商品，国内市场就做不大，企业就只能更依赖出口，继续拼命赚外汇。循环往复，钱在外面绕了一大圈，国内的消费市场却始终没真正养起来。就像一个人天天在外接活打工，赚的钱要么存去别人家，要么拿去外面花，自己家里人却紧衣缩食，日子自然过不红火。这些年总有人说，提振内需就要刺激消费，发消费券、搞打折促销。可这些办法说到底都是治标。如果老百姓口袋里本来就没多少余钱，再怎么刺激，也掏不出更多钱来消费。就像水池里本来就没多少水，你再怎么搅动，也溅不起多大的水花。其实问题的根子从来都很清楚，不是大家不愿意花钱，是钱没落到愿意花钱、也需要花钱的人手里。要真正拉动内需，首先得让我们辛苦赚来的贸易收益，更多留在国内反哺实体经济。与其把大笔资金拿去海外金融市场承担风险，不如拿来补国内的产业短板，完善公共服务，让普通人少点后顾之忧。温铁军教授的这一问，问的不只是钱的去向，更是发展的本质。发展从来不是为了账面上好看的数字，不是为了堆出来的财富排名，而是为了让绝大多数普通人能过上更好的日子，能放心消费、安心生活。

八月行情来了？