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光大证券券商板块有没有行情？我觉得看光大证券比较准确一点。前两次的大牛市，光大证券都参与了，而且一口气就是涨两倍，持仓光大证券的人赚得盆满钵满，爽的很。不知道，等到第三次大牛市来了，是不是它也是一马当，大涨两三倍，有没有这个可能性？我们拭目以待。​​​

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五粮液2014年时最低只有14块多钱，到了2021年，最高涨到了357元，7年时间上涨了25倍。我认为，五粮液这段从十几元走到三百多元、再从高位一路回落的历史，真正值得普通投资者研究的，不是“主力割韭菜”这几个字，而是好公司、好价格和好买点，从来不是一回事。人民网转引《证券日报》的报道显示，五粮液曾从2012年的39.55元一路跌到14.33元；证券时报后来的报道显示，五粮液在2021年2月达到354.61元/股，总市值一度达到1.38万亿元。按这个口径计算，高点大约是低点的24.7倍。标题里说357元、25倍，可以理解为市场里的约数说法，精确数字还会受到复权方式、盘中价格和行情数据口径影响。我更愿意说，2014年的14.33元和2021年的三百多元，代表的是两个完全不同的市场预期。2014年前后，白酒行业正处在深度调整阶段，机构对白酒股的持仓热情明显降低，高端白酒价格、渠道库存和市场信心都承受着很大压力，市场愿意给白酒公司的估值也压得很低。到了2021年，五粮液的经营数据已经完全换了一副样子。新华网披露，2021年五粮液实现营业收入662.09亿元，同比增长15.51%，归母净利润233.77亿元，同比增长17.15%，公司还提出年度现金分红金额不低于115亿元。这也是很多股民容易混淆的一件事：股价涨了很多，不代表企业没有价值；企业业绩很好，也不代表任何价格买进去都便宜。一些文章说，五粮液涨到二三百元时“股价太高，没有多少人接盘”，这个说法并不准确。股票能够在三百多元附近形成大量交易，本身就意味着市场里存在真实买盘。真正需要研究的不是有没有人买，而是大家愿意花多少钱去购买企业未来的利润。股价越高，市场对企业增长速度、品牌竞争力、盈利能力的要求也会越高。一旦企业增长还在继续，市场给它的估值却开始往下走，股价照样可能出现很大的调整。在我看来，2021年五粮液高位最值得研究的地方，就在这里。公司可能还是一家赚钱能力很强的公司，可市场此前已经提前支付了太多乐观预期。很多人买股票只研究“这个公司好不好”，我觉得还得多问一句：市场现在为了这份“好”，已经付了多少钱？再看120多元这个位置，从三百多元跌到120多元，视觉冲击确实很大，很多人的第一反应就是：已经跌掉这么多了，还能往哪里跌？问题也恰恰出在这里。357元跌到120元，只能证明它比357元便宜了，不能证明120元本身就便宜。这就像一件商品原来卖1000元，现在打折卖400元，看起来已经便宜六成，可真正决定值不值得买的，还是这件东西本身值多少钱。股票更复杂，它的合理价格还会跟利润水平、增长预期、行业景气度和估值变化一起走。只盯着历史最高价算跌幅，很容易把“跌得多”误认为“已经到底”。证券时报披露，五粮液2026年7月实施回购时，成交价格区间为73.34元至74.84元；公司控股股东还公布过30亿元至50亿元的增持计划。市场远远不是“一个主力对一群散户”这么简单。更值得投资者注意的是，白酒行业自己也在变化。经济参考报通过证券时报披露的数据提到，2025年全国规模以上白酒企业累计产量同比下降12.1%，行业已经连续多年缩量，库存、渠道和消费场景都在重新调整。到了2026年上半年，五粮液实现营业收入284.17亿元，归母净利润87.53亿元。公司披露，利润增幅较高与上年同期基数较低以及旺季核心产品动销改善有关。这组数据也提醒大家，判断今天的五粮液，不能直接拿2014年的股价成本线套，也不能只拿2021年的357元当参照物。我的看法是，很多投资者真正容易掉进去的坑，不是什么神秘资金提前设计好的陷阱，而是人的“价格锚定”。见过357元，就容易觉得120元特别便宜；见过120元，又会觉得七八十元已经跌无可跌。可市场从来不会按照一个人记忆里的最高价来决定底部。我也不赞成把五粮液简单归结成“爆炒过的股票，筹码派发完就很难再起来”。资本市场没有这么简单的固定规律。过去涨得多，只能说明当年的估值和市场预期曾经非常高；未来还能不能重新走强，要重新看企业盈利、行业供需、品牌竞争力和市场估值能不能重新匹配。对普通投资者来说，这段历史真正有价值的提醒其实很朴素：别拿历史高点当价值尺度，别把跌幅直接当安全边际，也别拿无法验证的“主力成本”替代基本面分析。尊重公开数据、敬畏市场风险、坚持独立判断，比天天猜谁在洗盘、谁在出货更可靠。资本市场需要理性投资、长期投资，任何观点都不能替代投资者依据公开信息作出的审慎决策。

77.75亿美元！诺华重金押注中国创新药，2026诺奖又添一把火，这四家公司藏不住了！10月8日，两则消息同时引爆医药圈。第一则：艾博生物与全球跨国药企巨头诺华达成价值77.75亿美元的授权及许可选择权协议。77.75亿美元，这个数字本身就说明了一切——中国创新药的技术平台，正在被全球最顶级的药企​77.75亿美元！诺华重金押注中国创新药，2026诺奖又添一把火，这四家公司藏不住了！10月8日，两则消息同时引爆医药圈。第一则：艾博生物与全球跨国药企巨头诺华达成价值77.75亿美元的授权及许可选择权协议。77.75亿美元，这个数字本身就说明了一切——中国创新药的技术平台，正在被全球最顶级的药企用真金白银投票。第二则：三位科学家因光门控离子通道和光遗传学方面的发现，荣获2026年诺贝尔生理学或医学奖。光遗传学是什么？简单说，就是用光来控制细胞行为的技术。而它与艾博生物的mRNA体内表达蛋白技术，在底层逻辑上惊人一致——都是体内原位表达功能性蛋白的前沿基因疗法。这两件事放在一起看，信号再清晰不过：创新药的下一个十年，属于那些真正有技术平台、有产业逻辑、有订单兜底的公司。那些还在靠概念炒作、靠热点轮动的“百花齐放”，风吹过后，注定泥沙俱下。今天，我们就来彻底讲透——在这关键窗口期，真正能打的四家创新药产业链公司，到底凭什么占据一席之地。昭衍新药——创新药的“守门人”创新药研发，安全性评价是绕不过去的第一道关卡。昭衍新药，就是这道关卡上最关键的“守门人”。它是国内GLP安评赛道的头部企业，在中美两地布局研发基地，核心业务覆盖药物非临床药理、毒理、药效学、药代动力学研究。它的报告，能同时满足国内NMPA与美国FDA申报要求。这句话的分量有多重？意味着国内创新药企想要出海，昭衍新药是绕不开的一站。更关键的是，它配套实验动物繁育业务，构建了“安评+实验动物”一体化CRO服务闭环。服务范围覆盖小分子、抗体药、ADC、基因与细胞治疗、疫苗等几乎所有创新品种。逻辑很简单：创新药越火，昭衍新药的订单越饱满。它是创新药浪潮中，最先受益、也最稳的“卖水人”。恒瑞医药——国内创新药企的“标杆”如果说昭衍新药是守门人，那恒瑞医药就是国内创新药企的“天花板”。深耕肿瘤、自身免疫、代谢、心血管等大病领域，仿制药、造影剂业务贡献稳定现金流——这意味着，恒瑞有足够的底气去“烧钱”做创新。海内外同步开展临床试验，多款新药推进海外授权与出海申报，公司长期保持高研发投入，持续有创新药和新适应症获批。管线梯队饱满，不断兑现业绩增量。恒瑞的逻辑不在于某一款药的爆发，而在于“管线梯队”四个字。一款药上市了，下一款已经在临床三期；一个适应症获批了，下一个适应症已经在申报。这种持续兑现的能力，才是创新药企最深的护城河。复星医药——全能型选手的“全球化棋局”复星医药，是一家覆盖创新药、医疗器械、医学诊断、医疗服务的综合性医药集团。创新药管线聚焦肿瘤、免疫、炎症，布局单抗、ADC、CAR-T细胞治疗。思鲁力单抗全球多国获批，奕凯达CAR-T产品落地商业化——这是国内CAR-T商业化的重要里程碑。但复星医药的想象力不止于创新药。旗下复锐医疗是全球医美设备龙头，同时代理达芬奇手术机器人，布局磁波刀高端医疗设备。疫苗、仿制药、原料药业务提供稳定营收，搭建全球化研发与商业化网络，海内外同步推进新药临床申报。复星的逻辑是“全能型选手的全球化棋局”。创新药提供爆发力，医疗器械和医疗服务提供稳定性，全球化网络提供想象空间。这种“多条腿走路”的模式，在行业波动期尤其珍贵。合全药业——被低估的“卖水人”最后一家，可能是四家中最被低估的。合全药业，深耕医药原料药20余年，打造了“中间体—原料药—制剂”垂直一体化产业链。核心产品覆盖心血管、降糖、抗病毒、慢病领域，是国内出口欧洲规范市场原料药品种最多的企业之一，深度绑定默沙东等海外跨国药企。宣城CDMO基地持续释放产能，同时布局GLP-1减重、创新递送系统GH389、小核酸药物CDMO，拓展多肽合成、生物前沿医药赛道。特色原料药出海认证壁垒极高——这不是谁想做就能做的。GLP-1减重赛道热度持续，小核酸药物是创新药未来重要方向，公司海外大客户订单稳步放量，原料药加制剂业务提供稳定营收，CDMO和前沿新药管线带来业绩弹性。合全药业的逻辑是：创新药越火，CDMO越忙。它是产业链上最隐蔽、也最确定的受益者。总结创新药的下半场，拼的是“真本事”艾博生物77.75亿美元的授权协议，诺奖对光遗传学的认可，都在告诉我们同一件事：创新药的下半场，不再是概念炒作，而是技术平台、产业逻辑、订单兜底的硬核比拼。昭衍新药是“守门人”，恒瑞医药是“标杆”，复星医药是“全能选手”，合全药业是“卖水人”。它们各自占据产业链的关键位置，有真实业绩，有想象空间，有订单兜底。风吹过后，泥沙俱下。但真正有产业逻辑的公司，会在浪潮退去后，依然站在那里。个人观点不构成投资建议点赞+关注股市有风险投资需谨慎

包钢股份：最近8年，年年跌破2元进入1元区，今年为什么不一样？过去八年，包钢股份反复跌落1元区间，钢铁业务盈利薄弱，稀土定价滞后，业绩支撑不足，每次反弹到2元附近就遭遇大量套牢盘抛售。今年局面发生明显转变，稀土精矿价格大幅上行，高毛利的稀土业务补上钢铁板块的亏损缺口。一季度还在亏损，二季度单季成功扭亏，经营现金流大幅转正。叠加钢铁行业产能收缩政策，市场开始重新评估白云鄂博稀土资源价值。不过稀土价格波动大，行情存在不确定性。

很多单位同属中国石油，为什么还分甲方乙方很多人疑惑，明明都是中石油体系内单位，都挂着中国石油的牌子，做项目的时候还要分出甲方、乙方，签合同、走结算、互相考核，像两家外部公司一样。这并不是多此一举，而是大型集团内部专业化分工和市场化管理的必然结果。简单区分：甲方一般是油田公司、炼化公司这类资产持有方，手里握着油气田、油库、炼厂这些核心资产，拥有项目决策权，提出需求、出钱、验收成果。乙方大多是工程、钻井、测井、建设、运维公司，没有油气资源，核心能力是施工、技术服务，靠承接甲方项目来干活赚钱。虽然同属中石油集团，但二者是独立核算的法人或内部模拟市场主体。追溯根源，早年中石油是大而全的模式，一个油田单位，既有油气开采，又有钻井、基建、运输、后勤，所有队伍都归自己管。后来进行主辅分离改革，把核心油气生产业务保留，工程技术、工程建设等辅助业务剥离出来，单独组建专业化公司。改革之后，油田不再养庞大的施工队伍，需要打井、修管线的时候，通过内部招标，把项目发包给专业工程公司，于是就形成集团内部的甲乙方关系。这么做最大好处是引入竞争，倒逼效率提升。就算都是中石油下属单位，项目也会走招标流程。乙方想要拿到项目，就要比拼报价、工期、技术水平和服务质量。甲方可以对比多家内部单位，择优选择；乙方必须控制成本、做好服务，不然就拿不到项目。这种内部市场化，打破过去“大锅饭”，避免队伍臃肿、效率低下。同时，独立核算方便成本管控和责任划分。甲方有投资预算，每一笔工程支出都要严格管控；乙方有营收、成本、利润指标。项目合同写清工期、质量标准、安全责任，一旦出现井控事故、工程质量不达标、工期延误，甲方可以按合同扣款、追责。权责清晰，避免出了问题互相推诿。当然，内部甲乙方和外部市场还有区别。遇到重大油气保供、抢险抢修等紧急任务时，会优先集团内部协同，不完全以盈利为第一目标。但日常项目，依旧严格按合同办事。很多人误以为一家人就不用分清权责，可体量达到中石油这种级别，几十万人、上千亿投资，如果不分甲乙方，全部靠行政指令安排工作，很容易预算失控、效率低下。说到底，同属中石油还分甲乙方，本质是集团内部专业化分工+模拟市场化。资产方是甲方提需求，技术服务单位作为乙方提供工程服务。一套内部市场机制，在统一的集团框架下，管住投资、压实责任，提升整个油气产业链的运转效率。

小红书刷到的北京95后私募经理相亲，年入百万，低配高圆圆，曾因周末看研报分手[吃瓜]​​​

为啥很多创新都是模仿借鉴而不是独创呢？福耀玻璃曹德旺公司开发的这款汽车太阳能天窗，每平方米可以输出150W电量。原本我以为这个创新很惊艳。但是最后我却发现，这不是福耀的独创，人家奥迪A6L多年前就已经开发出过这个功能。这就像现在雷军的小米澎程n90带天窗帐篷是一样，虽然很火，但也不是小米独创。本田奥德赛在1997年就开发出过这个功能，当时卖了600多辆，最后因销售业绩不佳就取消了这个功能。但我想说的是，这并不等于福耀和小米的做法就一定失败，反而当时奥迪A6L和本田奥德赛失败的原因是生不逢时。现在这个时代却能造就这两个功能的成功了。比如，现在新能源车已经走进千家万户，多年前奥迪A6L时代还是油车时代，太阳能天窗现在正是发展的契机。小米带天窗的汽车也是一个道理，现在时代发展了，大家出外旅行的需求变多了，正好是顺应时代发展产生的结果。也就是说很多发明思路远超当下，奈何时代条件跟不上，受限于同期技术、市场，无法顺应时代发展，无法落地普及，再好的创意也只能黯然退场。只不过唯一让人遗憾的一点是，我们很多创新都是借鉴并不是独创，比如福耀带太阳能的天窗，小米带天窗帐篷的汽车，还有淘宝也是模仿借鉴了eBay（易贝）C2C个人网上集市的框架。腾讯QQ当年也是参考了国外软件ICQ等等。

三一重工这波为什么跌的那么厉害?真让人有点摸不着头脑，半年报营收同比增19%，市盈率才14，去年10派3.5的分红也不算抠门，账面看着全是利好，结果股价愣是从21一路快滑到17左右了.从长线看现在的价格也不算高啊，曾经最高还到过50呢，现在才十几块。是不是因为是周期股看到业绩好，就预判未来两年它还能不能守住这个利润水平。然后资金都在提前抢跑呢?

五粮液2014年时最低只有14块多钱，到了2021年，最高涨到了357元，7年时间上涨了25倍。我认为，五粮液这段从十几元走到三百多元、再从高位一路回落的历史，真正值得普通投资者研究的，不是“主力割韭菜”这几个字，而是好公司、好价格和好买点，从来不是一回事。人民网转引《证券日报》的报道显示，五粮液曾从2012年的39.55元一路跌到14.33元；证券时报后来的报道显示，五粮液在2021年2月达到354.61元/股，总市值一度达到1.38万亿元。按这个口径计算，高点大约是低点的24.7倍。标题里说357元、25倍，可以理解为市场里的约数说法，精确数字还会受到复权方式、盘中价格和行情数据口径影响。我更愿意说，2014年的14.33元和2021年的三百多元，代表的是两个完全不同的市场预期。2014年前后，白酒行业正处在深度调整阶段，机构对白酒股的持仓热情明显降低，高端白酒价格、渠道库存和市场信心都承受着很大压力，市场愿意给白酒公司的估值也压得很低。到了2021年，五粮液的经营数据已经完全换了一副样子。新华网披露，2021年五粮液实现营业收入662.09亿元，同比增长15.51%，归母净利润233.77亿元，同比增长17.15%，公司还提出年度现金分红金额不低于115亿元。这也是很多股民容易混淆的一件事：股价涨了很多，不代表企业没有价值；企业业绩很好，也不代表任何价格买进去都便宜。一些文章说，五粮液涨到二三百元时“股价太高，没有多少人接盘”，这个说法并不准确。股票能够在三百多元附近形成大量交易，本身就意味着市场里存在真实买盘。真正需要研究的不是有没有人买，而是大家愿意花多少钱去购买企业未来的利润。股价越高，市场对企业增长速度、品牌竞争力、盈利能力的要求也会越高。一旦企业增长还在继续，市场给它的估值却开始往下走，股价照样可能出现很大的调整。在我看来，2021年五粮液高位最值得研究的地方，就在这里。公司可能还是一家赚钱能力很强的公司，可市场此前已经提前支付了太多乐观预期。很多人买股票只研究“这个公司好不好”，我觉得还得多问一句：市场现在为了这份“好”，已经付了多少钱？再看120多元这个位置，从三百多元跌到120多元，视觉冲击确实很大，很多人的第一反应就是：已经跌掉这么多了，还能往哪里跌？问题也恰恰出在这里。357元跌到120元，只能证明它比357元便宜了，不能证明120元本身就便宜。这就像一件商品原来卖1000元，现在打折卖400元，看起来已经便宜六成，可真正决定值不值得买的，还是这件东西本身值多少钱。股票更复杂，它的合理价格还会跟利润水平、增长预期、行业景气度和估值变化一起走。只盯着历史最高价算跌幅，很容易把“跌得多”误认为“已经到底”。证券时报披露，五粮液2026年7月实施回购时，成交价格区间为73.34元至74.84元；公司控股股东还公布过30亿元至50亿元的增持计划。市场远远不是“一个主力对一群散户”这么简单。更值得投资者注意的是，白酒行业自己也在变化。经济参考报通过证券时报披露的数据提到，2025年全国规模以上白酒企业累计产量同比下降12.1%，行业已经连续多年缩量，库存、渠道和消费场景都在重新调整。到了2026年上半年，五粮液实现营业收入284.17亿元，归母净利润87.53亿元。公司披露，利润增幅较高与上年同期基数较低以及旺季核心产品动销改善有关。这组数据也提醒大家，判断今天的五粮液，不能直接拿2014年的股价成本线套，也不能只拿2021年的357元当参照物。我的看法是，很多投资者真正容易掉进去的坑，不是什么神秘资金提前设计好的陷阱，而是人的“价格锚定”。见过357元，就容易觉得120元特别便宜；见过120元，又会觉得七八十元已经跌无可跌。可市场从来不会按照一个人记忆里的最高价来决定底部。我也不赞成把五粮液简单归结成“爆炒过的股票，筹码派发完就很难再起来”。资本市场没有这么简单的固定规律。过去涨得多，只能说明当年的估值和市场预期曾经非常高；未来还能不能重新走强，要重新看企业盈利、行业供需、品牌竞争力和市场估值能不能重新匹配。对普通投资者来说，这段历史真正有价值的提醒其实很朴素：别拿历史高点当价值尺度，别把跌幅直接当安全边际，也别拿无法验证的“主力成本”替代基本面分析。尊重公开数据、敬畏市场风险、坚持独立判断，比天天猜谁在洗盘、谁在出货更可靠。资本市场需要理性投资、长期投资，任何观点都不能替代投资者依据公开信息作出的审慎决策。

2026半年报，大A散户最多的top10：​京东方A紫金矿业东方财富隆基绿能中国能建洛阳钼业包钢股份长江电力利欧股份中国船舶京东方，192.5万户，再次一骑绝尘，遥遥领先啊！​​​

济南一位散户把约250万砸进万华化学，76元吃进3万股，受MDI淡季和石化价差走弱拖累震荡下行。70元没抛，60元补了一万股，52元再添一万五千股并继续接了一万五千股，浮亏持续扩大，成本约六十三块四，极端低位杀到五十块零四，他愣是没割，只是反复盯着装置负荷数据。他相中的是公司在MDI、TDI、聚醚产能以及PC、POE、磷酸铁锂等新材料方向的卡位。后来海外装置检修、MDI/TDI价差走阔、乙烯原料替代降本，股价回七十二元抛了一万二千股，八十五元出了一万股，九十五元清仓，小赚约一百七十万。这哥们儿哪是炒股，简直是跟万华谈了场苦恋。下跌时候不哭天抢地发朋友圈骂庄家，也不去股吧跟人互喷“你懂个屁”，就天天翻万华月度产销、海外巴斯夫陶氏检修公告、烟台宁波装置开工率。别人看K线图手心冒汗，他看MDI挂牌价跟看庄稼墒情似的——价一抬头，心里比媳妇端来饺子还踏实。咱得说句大实话：他这170万不是运气砸下来的，是“懂行+扛揍”两头都占。万华这种票，不是题材妖股，靠的是MDI全球老大的成本曲线、是POE国产替代的故事、是磷酸铁锂蹭上储能风口的底子。淡季来了价差一塌，散户吓跑九成；他反手加仓，等于在菜市场大白菜两毛一斤时又扛了两麻袋，前提是——他真知道这白菜开春能变酸菜卖三块。可别看完就觉得自己也能抄作业。这济南老哥有个隐性本钱：250万对他不是棺材本，亏到50块零4也没被券商打电话催保，更没老婆拎着锅铲逼平仓。普通打工族拿买房首付去“52元接一万五”，晚上觉都睡不着，第二天一个反弹全交枪了。仓位、现金流、心理账户，三样少一样，同样的操作就是自杀。万华后面从52弹到95，靠的是海外装置趴窝+国内地产保交楼托底+乙烯轻烃替代把毛利救回来。这些事不是玄学，是产业数据摆在那。散户里十个人九个输，输在“涨了觉得自己是巴菲特，跌了骂市场是赌场”。这哥们儿反着来：跌了查装置，涨了算价差，到价就扔，不跟股票拜把子。咱普通人别光眼红那170万。先问自己：MDI和TDI差价比你能背出几个？万华宁波一期二期负荷率上回多少？答不上来，就别学人“极端低位接飞刀”。老老实实买宽基ETF，比装行家被割韭菜体面得多。股市里最贵的一句话就是“我也可以”。真能像这济南散户一样，把财报当饭吃、把波动当天气，钱才肯跟你走；不然你以为在价值投资，市场看你就是块移动提款机。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。万华材料万华化学ETF万华辅料新疆万华济南万华生态万华复产万华家居

1~5月华南各主要港口吞吐量排名，广州港第一，北部湾港第二，深圳港第三，湛江港第四，这四个港口都超过亿吨，三个是正增长，北部湾港负增长。洋浦港作为自贸港增速不是很大。南宁港排在第18位，增速非常的亮眼。这张表格南宁港单独核算，没有算在北部湾港里面。这是一至5月份的数据，平陆运河还没有开通。平陆运河开通后，南宁港通过平陆运河直接出海，下半年南宁港的增速会更加耀眼。

五粮液但凡经验丰富的老手，他都不会去买暴涨过的股票，五粮液从十几二十块钱起步，涨到300多元，涨幅20倍，你有没有想过，主力的持仓成本有多低？涨到一两百块钱的时候，他的筹码可能不好卖，当300块钱跌到100块钱的时候，他的筹码就很多人乐意接受了，为什么会出现这种情况？因为很多人有锚定思维，认为从300块钱跌到100块钱，将来也会从100块钱涨到300块钱，有这样思维的人，就掉进了主力的陷阱。

终于知道为啥各大房企敢集体涨价了，原来是全球资本早已嗅到了大变局！828新政刚满1个月，房企集体收回折扣。中海22天拿地228亿。房企不是想涨价，是跌不动了。中信证券测算，核心城市新房成本较2023年涨15%到20%，售价贴近成本线，降价路堵死。但真正让房企敢涨价的，是全球资本已经动手。挪威主权基金、李嘉诚逆势布局，39万亿险资开闸，字节拼多多扫楼，央企拿地。资本市场反应更快。9月A股地产板块领涨。地产股领先房价6到9个月，2027年上半年企稳。资本为什么2026年进场？一线优质不动产较高点回调20%到30%，租金远超定存。三底共振，打法转向吃长期租金。历史不会重复，但会押韵。每轮底部都是政策宽松、供给收缩、资本进场三部曲。这次核心领跑、结构分化。刚需首付15%、利率2.8%、40年期限是友好窗口；置换趁折扣收回前动手；投资看核心区住宅。至暗时刻正在过去，更健康、理性的未来，正在到来。

高股息红利，详细分析20家有代表性的企业：1.中国神华icon：煤电一体化龙头，承诺2025—2027年分红比例不低于净利润65%，现金流稳定，股息率icon约5%—8%。煤价下行时盈利承压，但长协煤与电力业务提供缓冲，适合做红利底仓。2.陕西煤业icon：优质动力煤企业，成本低、资源禀赋好，股息率约4.5%—7%。资本开支收敛后分红能力较强，煤价反弹时弹性更大。风险在于煤价回落、产量波动及安全环保约束。3.兖矿能源icon：动力煤龙头之一，海外资产与国内产能协同，近三年股息率较高。煤价上行周期中盈利弹性突出，分红意愿较强。但周期属性明显，若煤价回落或海外经营波动，股息icon可能下降。4.中国石油：油气上游龙头，2026年动态股息率约5%—6%，派息率约55%。油气产量稳定，现金流充裕，估值相对合理。风险在于国际油价icon波动、炼化利润变化及地缘能源价格扰动。5.中国石化icon：炼化销售一体化龙头，2026年动态股息率约5%—6.5%，派息率较高。成品油需求稳定，化工业务提供弹性。但炼化周期较强，若原油价差收窄，盈利和分红可能承压。6.中国海油：油气上游高弹性标的，2026年动态股息率约5%—7%，派息率约45%。成本管控优秀，海上油气产量增长支撑现金流。风险在于油价下跌、资本开支增加及海外项目收益波动。7.中国移动icon：运营商龙头，分红比例承诺明确，2026年中期分红超544亿元。云、算力、数字化业务提供增长，现金流充沛，股息率约6%—8%。风险在于ARPU下行、资本开支上升和竞争加剧。8.中国电信icon：派息率提升至75%，云和AI业务补位传统通信。自由现金流改善，股息率约5%左右，具备类债券属性。但上半年利润下滑，需跟踪云业务盈利能力和分红可持续性。9.工商银行icon：国有大行龙头，2026年中期分红约538亿元，分红比例提升至31%。对公业务稳健，股息率约4%—6%，估值低。风险在于零售不良上升、息差压力和房地产相关资产质量波动。10.农业银行：深耕县域金融，负债成本icon较低，股息率约5.5%—6.7%。分红稳定，股价波动相对小，适合长期持有。但净息差仍承压，零售信贷风险暴露可能影响利润释放节奏。11.建设银行icon：国有大行中资产质量较稳，股息率约5%—6.7%。对公贷款基础扎实，分红比例提升增强股东回报。风险在于房贷相关资产质量、息差收窄和监管资本约束。12.江苏银行icon：区域银行代表，深耕长三角，PE约5.8倍，近三年平均股息率约4.6%。资产质量较好，区域经济活力支撑信贷需求。但中小银行对信用成本更敏感，需关注不良生成和息差变化。13.长江电力icon：全球水电龙头，承诺2026—2030年分红比例不低于70%。来水波动会影响短期电量，但长期现金流稳定，股息率约3.5%—5.2%。适合低波动底仓，弹性相对有限。14.国电电力icon：火电运营商，煤价上行时盈利承压，但电价市场化改善后弹性较强。股息率具备吸引力，适合博弈电力周期修复。风险在于煤价持续高位、电价不及预期和新能源替代。15.申能股份：上海icon区域综合能源平台，2025年度股息率约5.9%。火电、燃气和新能源协同，现金流较稳，分红记录较好。但能源价格波动、电价政策和资产结构变化可能影响盈利。16.大秦铁路icon：煤炭运输专线，股息率约6%—10%，现金流稳定。运量与煤价、电厂需求相关，维护成本低，分红持续性强。风险在于煤炭需求走弱、铁路运量下滑和运价政策变化。17.宁沪高速icon：长三角高速路产优质，股息率约5%—6%，连续多年稳定分红。车流恢复支撑收入，经营波动小。但车流量受宏观经济影响，新建路产折旧和资本开支可能压制分红增速。18.格力电器icon：家电龙头，品牌渠道强，2025年实际股息率较高。空调需求稳定，海外出口和多元化业务提供增量。风险在于地产链疲软、价格竞争和原材料成本波动。19.美的集团icon：全品类家电龙头，全球化布局完善，B端业务增长。近三年平均股息率约4.6%，经营质量高，现金流稳健。适合稳健配置，但海外关税、汇率和消费复苏节奏会影响估值。20.福耀玻璃icon：汽车玻璃龙头，2026年中期分红占比约65.7%。产品结构优化，海外配套提升，毛利率改善。但汇兑损益、汽车销量波动和海外贸易政策可能影响短期利润。注意：以上为信息梳理，不构成投资建议

经济学家刘元春曾坦白：中国居民消费率过低罪魁祸首是分配不均导致的，绝对无关老百姓抠门！只要政府向“服务型”切换，把资金砸向社保、医保，同时让国企超额利润更多反哺给居民端，初次分配的缺口就能得到填补。当家庭确信医疗养老有兜底，大家自然愿意心甘情愿地把存款拿出来消费。个人觉得他说了一半，没有全部解决，因为咱们国家普通劳动者收入分配在gdp中占比太低，大头流向了垄断行业。事业单位一年六七万，电力烟草年薪七十万。特别是占人口大头的农民和城市小市民，这样庞大的群体，没有像样的收入怎么去消费？能过好温饱或是稍富裕的日子尽快落实全民基本养老金政策。什么是基本养老金？就是不管东西不管南北不论民族，只要是中国籍人民，到了六十周岁每人每月900元也就是每天30元，虽然30元不多，但足够让一个人在现在社会饿不死了，同时也极大的改善了生活品质，也促进了消费。到了70岁就加500，到了80再加500。同时要降低那些一月领一万退休金的人，现在又有多少年轻一个月赚不到一万改变分配方式，必须把央企、国企赚的钱分配给每一个拥有中国国籍的国民。大家不要说痴人说梦话！你知道什么叫国企央企吗？就是国家拥有的企业，原则上赚的钱不是被员工私分的。西方高税收高福利，本质是把大户的税，收的高高的，甚至对半砍，然后补贴社会。

五粮液2014年时最低只有14块多钱，到了2021年，最高涨到了357元，7年时间上涨了25倍。涨到二三百的时候，股价太高没有多少人接盘，而从357跌到120多的时候，相当于跌去了三分之二，这时候就会有大批的股民去抄底，因为在他们心里认为这已经超跌了，再加上五粮液业绩比较好，分红比较高，感觉是历史大底，还以为捡了个大便宜。而这恰恰掉进了主力的陷阱，相对于主力十几元，二十多元的成本，仍有五六倍的收益。现在回头看，120多元抄底的也几乎腰斩了，主力真正大量出货，不是在上涨中，而是在下跌中完成了筹码派发。而这种爆炒过的股票，一旦筹码派发完毕，很难再起来，这也是这轮牛市行情，白马股不断下跌见新低的原因！以上观点仅供参考！

高股息红利，详细分析20家有代表性的企业：1.中国神华：煤电一体化龙头，承诺2025—2027年分红比例不低于净利润65%，现金流稳定，股息率约5%—8%。煤价下行时盈利承压，但长协煤与电力业务提供缓冲，适合做红利底仓。2.陕西煤业：优质动力煤企业，成本低、资源禀赋好，股息率约4.5%—7%。资本开支收敛后分红能力较强，煤价反弹时弹性更大。风险在于煤价回落、产量波动及安全环保约束。3.兖矿能源：动力煤龙头之一，海外资产与国内产能协同，近三年股息率较高。煤价上行周期中盈利弹性突出，分红意愿较强。但周期属性明显，若煤价回落或海外经营波动，股息可能下降。4.中国石油：油气上游龙头，2026年动态股息率约5%—6%，派息率约55%。油气产量稳定，现金流充裕，估值相对合理。风险在于国际油价波动、炼化利润变化及地缘能源价格扰动。5.中国石化：炼化销售一体化龙头，2026年动态股息率约5%—6.5%，派息率较高。成品油需求稳定，化工业务提供弹性。但炼化周期较强，若原油价差收窄，盈利和分红可能承压。6.中国海油：油气上游高弹性标的，2026年动态股息率约5%—7%，派息率约45%。成本管控优秀，海上油气产量增长支撑现金流。风险在于油价下跌、资本开支增加及海外项目收益波动。7.中国移动：运营商龙头，分红比例承诺明确，2026年中期分红超544亿元。云、算力、数字化业务提供增长，现金流充沛，股息率约6%—8%。风险在于ARPU下行、资本开支上升和竞争加剧。8.中国电信：派息率提升至75%，云和AI业务补位传统通信。自由现金流改善，股息率约5%左右，具备类债券属性。但上半年利润下滑，需跟踪云业务盈利能力和分红可持续性。9.工商银行：国有大行龙头，2026年中期分红约538亿元，分红比例提升至31%。对公业务稳健，股息率约4%—6%，估值低。风险在于零售不良上升、息差压力和房地产相关资产质量波动。10.农业银行：深耕县域金融，负债成本较低，股息率约5.5%—6.7%。分红稳定，股价波动相对小，适合长期持有。但净息差仍承压，零售信贷风险暴露可能影响利润释放节奏。11.建设银行：国有大行中资产质量较稳，股息率约5%—6.7%。对公贷款基础扎实，分红比例提升增强股东回报。风险在于房贷相关资产质量、息差收窄和监管资本约束。12.江苏银行：区域银行代表，深耕长三角，PE约5.8倍，近三年平均股息率约4.6%。资产质量较好，区域经济活力支撑信贷需求。但中小银行对信用成本更敏感，需关注不良生成和息差变化。13.长江电力：全球水电龙头，承诺2026—2030年分红比例不低于70%。来水波动会影响短期电量，但长期现金流稳定，股息率约3.5%—5.2%。适合低波动底仓，弹性相对有限。14.国电电力：火电运营商，煤价上行时盈利承压，但电价市场化改善后弹性较强。股息率具备吸引力，适合博弈电力周期修复。风险在于煤价持续高位、电价不及预期和新能源替代。15.申能股份：上海区域综合能源平台，2025年度股息率约5.9%。火电、燃气和新能源协同，现金流较稳，分红记录较好。但能源价格波动、电价政策和资产结构变化可能影响盈利。16.大秦铁路：煤炭运输专线，股息率约6%—10%，现金流稳定。运量与煤价、电厂需求相关，维护成本低，分红持续性强。风险在于煤炭需求走弱、铁路运量下滑和运价政策变化。17.宁沪高速：长三角高速路产优质，股息率约5%—6%，连续多年稳定分红。车流恢复支撑收入，经营波动小。但车流量受宏观经济影响，新建路产折旧和资本开支可能压制分红增速。18.格力电器：家电龙头，品牌渠道强，2025年实际股息率较高。空调需求稳定，海外出口和多元化业务提供增量。风险在于地产链疲软、价格竞争和原材料成本波动。19.美的集团：全品类家电龙头，全球化布局完善，B端业务增长。近三年平均股息率约4.6%，经营质量高，现金流稳健。适合稳健配置，但海外关税、汇率和消费复苏节奏会影响估值。20.福耀玻璃：汽车玻璃龙头，2026年中期分红占比约65.7%。产品结构优化，海外配套提升，毛利率改善。但汇兑损益、汽车销量波动和海外贸易政策可能影响短期利润。注意：以上为信息梳理，不构成投资建议。

长江电力长期持有长江电力靠分红派息真的可以养老吗？长江电力分红不用担心，它的分红是写进公司章程的，主要是股价波动，目前这个价格没有性价比，现阶段买长江电力估值偏高，性价比比它好的股票有很多，例如：格力、神华、伊利、招商、中国平安等，还有股息大于5%时的四大行都是优质股。但是，股票是好股票，股价就不是那么友好了，投资也要投对时间。攒股收息就这些，剩下的你们补充。

10月投资日历真的得攥紧了，AI和机器人轮番登场的行情，稍不留神就错过大肉。之前涨疯的AI应用、消费电子不少标的一波拉完直接破30%，节后场内资金接力意愿肉眼可见往下掉，翻完三十多份机构研报再对照近两周盘面，算力租赁这细分赛道大概率要接棒当新主线。别还以为是纯炒概念，现在真实供需早就变天了，头部厂商三季度预订单直接排到12月，部分区域A100算力卡月租冲到13万，比二季度末悄悄涨了40%，大厂手握资源订单接不过来，中小企业想租卡连现货都抢不到。再加上海外白宫那场集齐英伟达、OpenAI等十几家顶流科技巨头的AI闭门会，节前最后三天缩量震荡里，早就有聪明资金偷偷往算力、光通信板块布局了。提醒下，所有内容都是行业信息整理分享，不构成任何投资建议，股市有风险，入市可得多留个心眼。

五粮液但凡经验丰富的老手，他都不会去买暴涨过的股票，五粮液从十几二十块钱起步，涨到300多元，涨幅20倍，你有没有想过，主力的持仓成本有多低？涨到一两百块钱的时候，他的筹码可能不好卖，当300块钱跌到100块钱的时候，他的筹码就很多人乐意接受了，为什么会出现这种情况？因为很多人有锚定思维，认为从300块钱跌到100块钱，将来也会从100块钱涨到300块钱，有这样思维的人，就掉进了主力的陷阱。

伊利股份还真有希望翻倍？有个在超市做理货的朋友她只买了一只股票就是伊利，说伊利销量好，伊利的冷柜占了乳品区快三分之二的位置，常温奶堆头永远是最显眼的入口C位，走量快到临期品都很少见。问她什么时候卖，她说等到销量不好意思，要经常促销就卖了。想想看可能这个方法还真管用，她现在还继续持有，光分红就已经赚了不少了。伊利现在国内应该是绝对龙头了，只要打开国际市场那应该有很大的想象空间吧？

片仔癀的底，真不在牛黄的价格里，一个东西你笃信它永远涨，结果它跌了，你第一反应是错杀，第二反应是抄底？片仔癀现在就卡在这个关口上，从21年最高点算起，最大跌幅接近78%，市值从2900多个亿一路缩到700个亿出头，到现在股价还在118块钱附近趴着不动。片仔癀现在是什么状态？所有均线全部压在头顶，像一口锅倒扣着。MA5到MA200，12条均线没有一条是支撑，全部是压力，技术面清一色的强力卖出信号，RSI只有28.5。52周区间从105.98-197.8块，现在118块钱离最低点也就10%的距离了。但关键是RSI在28超卖，价格却没反弹，这是在用时间换空间地阴跌，典型的下跌中继形态，而不是底部形态。真正的底部信号应该是超卖叠加放量止跌，片仔癀目前量比1.38，成交额才2.67个亿，缩量阴跌说明抛压还没释放完，也就是没人急着抢筹。为什么出现这样的状况？因为牛黄降价是明牌了，天然牛黄从165万一公斤跌到52万，进口批件也拿到了，首单阿根廷牛黄已经入库，成本端拐点在27年四季度就能兑现。但市场的定价是预期，你打开任何一份研报，目标价从157块到220块的都有，可现在价格就在118趴着，这说明市场不信这些了。片仔癀过去二十年涨价的底气，不是牛黄贵所以我贵，而是越贵越难买的稀缺，黄牛加价、药店限购、囤货者相信明天更贵。这种稀缺溢价才是片仔癀真正的护城河，760块钱一粒的定价锚靠的就是这个套路。但现在终端价格倒挂，590块就能拿走，于是消费者脑子里就会有等等还能更便宜的想法了，这个想法一旦形成，不是牛黄降到30万就能抹掉的影响。就像东阿阿胶，特别有说服力。19年东阿阿胶暴雷，市场也说这是水煮驴皮，智商税收不下去了，价格从50多块跌到27块，业绩全年亏4.44亿。但回头看东阿阿胶后来怎么翻身的？不是靠驴皮降价，是靠切换到中药。从高端礼品定位转向大众滋补消费，营收复合增速做到14.5%，近五年股价逆势涨了77%。东阿阿胶的教训是什么？是从稀缺溢价切换到刚需复购，这样企业才能活，片仔癀现在还在第一阶段，终端价格倒挂说明它连稀缺的溢价都块稳不住了，更别提切换到第二曲线了。茅台2012-2015年那轮周期，飞天茅台批价从2200跌到880块，渠道毛利率降到零甚至负数，批零倒挂比片仔癀现在还严重。但茅台的底部是怎么出现的？价格底出现在14年1月，批价底出现在14年10月，股价底领先批价底9个月。这说明市场定价的不是批价什么时候止跌，而是定价还在不在。茅台批价虽然倒挂，但消费者心智里请客必须上茅台的锚没有松动，所以股价先见底了。片仔癀现在的问题是，消费者心智里的锚在松动了。以前送礼还有人送片仔癀是因为懂行、有面子、不好买，现在药店打折都卖不掉，送礼的人就会开始觉得这玩意儿是不是不行了。片仔癀短期105-108块是强支撑为止，这是52周低点区域，如果跌破，下一档要看95-100块的关口，118-120块是第一道压力（MA20附近），真正决定趋势反转的是能不能放量站稳130块以上，这是均线死三角的压制区。机构平均的目标价在158块，最高到220块，但这些数字的前提都是品牌力未受损的情况下的。我的判断是，27年牛黄库存出清带来的毛利率改善，会是一次性的利润修复，大概率能推到130-140块的区间，但要让市场重新给出21年那种估值溢价是不可能了。

中石油人均薪酬50万元，中石化人均薪酬31万元，中国神华人均薪酬56万元，长江电力人均薪酬47万元，中广核人均薪酬41万元，能源行业央企的薪酬待遇真是好的不得了！（注：薪酬成本指企业为员工支付的工资、奖金、津贴、保险、公积金、企业年金等工资和福利，不是员工拿到手的工资（还要扣去个人所得税）。中国石油全年薪酬开支1852亿元，截至年末拥有员工数367173人，人均薪酬约50.43万元（员工数不含各类市场化、临时性季节用工218242人）。中国石化全年薪酬开支1086亿元，截至年末拥有员工数351104人，人均薪酬约30.9万元。中国神华全年薪酬开支515亿元，截至年末拥有员工数91392人，人均薪酬约56.35万元。长江电力全年薪酬开支40亿元，截至年末拥有员工数8482人，人均薪酬约47.15万元。中国广核全年薪酬开支95亿元，截至年末拥有员工数22928人，人均薪酬约41.4万元。全年净利润147亿元，人均创造利润64.1万元。以上平均薪酬都是是用“支付给职工及为职工支付的现金”除以员工总数得出，包含了社保、公积金、企业年金等全部用工成本，并非员工到手工资，实际到手通常只有六成左右。另外，能源央企重资产、高利润，且员工中高技能岗位、野外作业、倒班岗位占比高，薪酬向一线和关键技术岗倾斜是合理的。神华、长电人均高，也与其员工规模精干、自动化程度高有关。

伊利股份还真有希望翻倍？有个在超市做理货的朋友她只买了一只股票就是伊利，说伊利销量好，伊利的冷柜占了乳品区快三分之二的位置，常温奶堆头永远是最显眼的入口C位，走量快到临期品都很少见。问她什么时候卖，她说等到销量不好意思，要经常促销就卖了。想想看可能这个方法还真管用，她现在还继续持有，光分红就已经赚了不少了。伊利现在国内应该是绝对龙头了，只要打开国际市场那应该有很大的想象空间吧？

五粮液但凡经验丰富的老手，他都不会去买暴涨过的股票，五粮液从十几二十块钱起步，涨到300多元，涨幅20倍，你有没有想过，主力的持仓成本有多低？涨到一两百块钱的时候，他的筹码可能不好卖，当300块钱跌到100块钱的时候，他的筹码就很多人乐意接受了，为什么会出现这种情况？因为很多人有锚定思维，认为从300块钱跌到100块钱，将来也会从100块钱涨到300块钱，有这样思维的人，就掉进了主力的陷阱。

胖东来也救不动酒鬼酒，半年卖2亿还亏3400万！酒鬼酒抱上胖东来大腿，为何越卖越亏？2025年的白酒圈，最火的联名莫过于酒鬼酒搭上胖东来，一款定价200元的“自由爱”，靠着胖东来的口碑和透明定价，上市就卖断货，半年狂揽1.96亿元销售额，直接让胖东来登顶酒鬼酒第一大客户的位置。可就在所有人都以为酒鬼酒要靠这波流量起死回生时，年报却给了市场当头一棒：2025年全年营收11.08亿元，同比大跌22.17%，直接蒸发3个多亿；归母净利润亏损3395万元，创下2014年以来首次全年亏损纪录。卖得越火，亏得越多，这桩看似双赢的跨界合作，背后藏着白酒行业最残酷的流量真相。很多人没算明白这笔账：为什么近2亿的销售额，没能救回酒鬼酒的利润，答案就在毛利率里。根据胖东来公开的成本明细，一瓶“自由爱”综合成本168.26元，售价200元，毛利只有31.74元，毛利率仅15.87%，这个数字是什么概念，酒鬼酒自有产品的毛利率常年在60%以上，高端内参系列毛利率更是超过85%，换句话说，卖6瓶联名酒的利润，抵不上1瓶普通酒鬼酒。这就形成了一个诡异的“流量陷阱”：联名酒销量越高，在总营收中的占比越大，整体利润反而被稀释得越厉害，2025年联名酒贡献了17%的营收，却只贡献了不到5%的利润，相当于用公司最核心的产能和品牌资源，做了一笔赔本赚吆喝的买卖。更致命的是，消费者买单的从来不是酒鬼酒，而是胖东来的信任背书，这款酒只在胖东来渠道售卖，脱离了胖东来的场景，消费者并不认可这个价格，流量的缰绳完全攥在合作方手里，一旦合作调整，销量就会瞬间跳水，这不是品牌赋能，更像是渠道寄售。如果只是联名酒不赚钱，那还只是战术问题，真正让酒鬼酒陷入困境的，是自身基本盘的全线溃败。产品端三大系列集体哑火：高端内参系列收入暴跌28.61%，曾经的利润奶牛如今量价齐跌；核心酒鬼系列下滑20.78%，撑起半壁江山的基本盘守不住了；亲民湘泉系列也下滑24.99%，全价位带失守，没有一款能打的大单品，全靠老产品吃老本，产品断层的危机已经浮出水面。渠道端更是惨不忍睹，2025年全年经销商净减少227家，从1336家缩水到1109家，作为大本营的华中地区，一年就跑了119家经销商，传统渠道体系摇摇欲坠，经销商用脚投票的背后，是价格倒挂、利润变薄的现实，当一款产品终端价比批发价还低，没人愿意赔钱做生意。一边是传统经销商大量流失，一边是对单一客户的依赖度急剧攀升，前五大客户贡献了近半销售额，胖东来一家就占了17%，这种客户结构看似集中高效，实则风险巨大，相当于把企业的命运交到了别人手里。酒鬼酒的困境，本质上是区域名酒在行业深度调整期的集体缩影，曾经的酒鬼酒，靠着独创的馥郁香型和文化定位，一度能和茅台、五粮液掰手腕，1997年就成功上市，底蕴不可谓不深，归入中粮旗下后，公司一头扎进高端化赛道，试图靠内参系列冲击次高端市场，却忽略了大众消费市场的收缩和区域竞品的围剿。当行业从增量竞争进入存量厮杀，次高端价格带首当其冲，商务宴请减少、礼品消费降温，原本就根基不稳的高端产品最先承压，这时候转头找胖东来做流量联名，看似是主动破局，实则是战略摇摆，既想保住高端品牌的调性，又舍不得下沉市场的流量，最后两头都没站稳。很多人把联名当成救命丹，实际上它只是一针短效强心针，流量可以带来一时的销量爆发，但带不动长期的品牌价值；渠道可以帮你把货铺出去，但消费者认的是渠道不是品牌，靠别人的流量走得快，靠自己的产品才能走得远。2026年一季度，酒鬼酒短暂回暖盈利3318万元，但营收依然在下滑，这究竟是触底反弹还是回光返照，现在下结论还为时尚早，但可以确定的是，白酒行业的洗牌还在继续，没有谁能靠一直当网红活下去。对于酒鬼酒来说，真正的破局路从来不在胖东来的货架上，而在自己的酒窖里，重拾产品品质，稳住渠道利润，沉淀品牌价值，把根扎深了，才能扛住行业的寒冬，毕竟在白酒的世界里，好产品永远是1，流量只是后面的0。

房子要涨价了！从2019年开始，中国房地产行业就开始下行周期，而在A股市场，房地产股票普遍从2018年跌到了今年，都是打骨折的走势。过去的八年多时间里，中国房地产似乎成为了一个即将消失的行业，下跌，然后赌政策，然后继续下跌，如此反复，周而复始。而到了最近，我感觉房地产的股票明显有了大资金入场博弈，特别是节前最后一个交易，板块很多股票从跌停到翻红，更是说明游戏开始了。周期股，经常是先打一折，然后再来个十倍，周期股的魅力在于，如果你抓住了反转的机会，短期收益经常是以倍数来计算的。就像去年7月抓到有色的周期。回头看政策，从2024年开始，国家就开始一系列的救市，但是房地产行业体量太大，趋势形成后很难改变。在这个过程中，多头已经被洗劫一空，现在市场里还相信房地产爱情的寥寥无几。不过周期终究是物极必反，差到极致之后自然会有资金开始入场扫货。2026年8月底，在现房销售政策变化的背景下，房地产板块股价已经开始明显反弹。或许，这次房地产股票的表现会像过去几次那样，只是短期反弹，又或者这次真的会不一样，随着市场的出清，房价的见底，股价进入大的上涨周期也是有概率的事情。有一点很明确，房价应该要见底复苏了，房地产开发商本来就钱紧张，这下子不能提前预售，也就意味着开工大幅减少，新房价格明年要涨一些了。

2026年9月30日人气榜排名，第1名，九阳股份。第2名，力勤资源。第3名，中际旭创。第4名，襄阳轴承。第5名，方科A。第6名，大金重工。第7名，赛力斯。第8名，新华传媒。第9名，金健米业。第10名，江淮汽车。第11名，药明康德。第12名，沈鼓集团。第13名，哈药股份。第14名，宁德时代。第15名，宇树科技。